宝盈互联网沪港深混合 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
宝盈互联网沪港深混合 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约49.44%，四季平均换手约45.17%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(9.08%)、半导体设备/材料(3.8%)。四季度新进Top10：亿纬锂能、拓普集团、蓝色光标。2021 年调仓：新进 10 笔（6 盈 / 4 亏）；退出 6 笔（规避 4 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 49.4400% |
| 平均换手 | 45.1700% |
| 持股集中度 | 0.0309 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电力设备 与 非银金融 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 8.73% 调整至 17.7%，非银金融 由 0% 至 4%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 天赐材料、拓普集团、斯达半导、歌尔股份，退出 韦尔股份。Q3 电力设备行业持仓占比从 15.61% 升至 26.1%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 东方财富、阳光电源、隆基股份，退出 拓普集团、斯达半导、豪威集团、金山办公，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 亿纬锂能、拓普集团、蓝色光标，退出 阳光电源、隆基股份，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 电力设备(+8.97pp)、传媒(+3.79pp)、非银金融(+4.0pp)；净降配 计算机(-6.95pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 新能源/电力设备、半导体设备/材料 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q3 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（9.7%→14.02%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
相应下降：半导体设备/材料(-2.32pp)。
市场热点与行业配置
当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 2.32pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 1.97pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 北方华创、宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 14.02%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 新能源/电力设备 | 8.73% | 9.7% | 14.02% | 9.08% | +0.35 |
| 半导体设备/材料 | 6.12% | 7.09% | 8.68% | 3.8% | -2.32 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 电力设备 | 8.73% | 15.61% | 26.1% | 17.7% | +8.97 |
| 电子 | 11.0% | 17.03% | 14.33% | 10.41% | -0.59 |
| 计算机 | 17.01% | 16.07% | 10.87% | 10.06% | -6.95 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 5.74% | 4.0% | +4.00 |
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.79% | +3.79 |
| 汽车 | 0.0% | 3.12% | 0.0% | 3.22% | +3.22 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 6.12% | 7.09% | 8.68% | 3.8% | -2.32 | 明显减仓 | 北方华创 |
| 人形机器人/高端制造 | 14.85% | 16.79% | 22.7% | 12.88% | -1.97 | 持仓占比较高 | 北方华创、宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 8.73% | 9.7% | 14.02% | 9.08% | +0.35 | 持仓占比较高 | 宁德时代 |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：天赐材料、拓普集团、斯达半导、歌尔股份、豪威集团；退出：韦尔股份
2021-09-30 新进：东方财富、阳光电源、隆基股份；退出：拓普集团、斯达半导、豪威集团、金山办公
2021-12-31 新进：亿纬锂能、拓普集团、蓝色光标；退出：阳光电源、隆基股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 歌尔股份 | 4.74 | 0.84 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 天赐材料 | 5.91 | 42.73 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 拓普集团 | 3.12 | -2.64 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 斯达半导 | 2.96 | 27.38 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 东方财富 | 5.74 | 7.97 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 阳光电源 | 4.21 | -1.74 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 隆基股份 | 3.7 | 4.51 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 拓普集团 | 3.12 | -2.64 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 斯达半导 | 2.96 | 27.38 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 豪威集团 | 5.2 | -24.66 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 金山办公 | 5.06 | -28.24 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 亿纬锂能 | 4.89 | -31.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 蓝色光标 | 3.79 | -21.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 拓普集团 | 3.22 | 7.17 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 阳光电源 | 4.21 | -1.74 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 隆基股份 | 3.7 | 4.51 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 6/4；退出 规避/错失 4/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。