国泰金马稳健混合A

国泰金马稳健混合A 2008年重仓选股年度评论

年度摘要

国泰金马稳健混合A 2008年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约31.25%，四季平均换手约56.67%。年末主题配置集中在：资源/有色(5.45%)。四季度新进Top10：兴业银行、开滦股份、晋控煤业、退市鹏博。2008 年调仓：新进 12 笔（3 盈 / 9 亏）；退出 12 笔（规避 12 / 错失 0）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 煤炭 与 交通运输 两条主线展开：煤炭 持仓占比由 0% 调整至 6.74%，交通运输 由 5.79% 至 6.42%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 有色金属行业持仓占比从 0% 升至 4.63%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 ST美置、中国神华、北京银行、山东黄金，退出 万科A、中信证券、中国联通、兴业银行。Q3 再平衡：新进 中国平安、中国船舶、唐钢股份、大同煤业，退出 ST美置、中国神华、北京银行、洪都航空，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 兴业银行、开滦股份、晋控煤业、退市鹏博，退出 中国平安、唐钢股份、大同煤业、武钢股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 非银金融、房地产 等方向；净加仓 计算机(+2.14pp)、有色金属(+5.45pp)、煤炭(+6.74pp)；净降配 非银金融(-3.19pp)、房地产(-4.58pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→4.63%）。

年末较年初抬升：资源/有色(+5.45pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 5.45%（峰值出现在 Q4）；主要经由 山东黄金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2008-03-31 新进：—；退出：—

2008-06-30 新进：ST美置、中国神华、北京银行、山东黄金、豫园股份；退出：万科A、中信证券、中国联通、兴业银行、名流置业

2008-09-30 新进：中国平安、中国船舶、唐钢股份、大同煤业、武钢股份；退出：ST美置、中国神华、北京银行、洪都航空、豫园股份

2008-12-31 新进：兴业银行、开滦股份、晋控煤业、退市鹏博；退出：中国平安、唐钢股份、大同煤业、武钢股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/9；退出 规避/错失 12/0。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。