博时策略混合

博时策略混合 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

博时策略混合 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约31.03%，四季平均换手约86.5%。年末主题配置集中在：资源/有色(3.3%)、消费/家电/面板(3.0%)。四季度新进Top10：伊利股份、儒意电影、大秦铁路、深圳机场、湖南黄金。2018 年调仓：新进 23 笔（10 盈 / 13 亏）；退出 23 笔（规避 20 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 食品饮料 与 交通运输 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 3.34% 调整至 7.1%，交通运输 由 1.73% 至 6.12%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 上海医药、东山精密、中国平安、众信旅游，退出 东方航空、中天能源、中材国际、京东方A。Q3 非银金融行业持仓占比从 2.9% 升至 9.78%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 东方国信、中国太保、华泰证券、双汇发展，退出 东山精密、中国平安、众信旅游、农业银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 伊利股份、儒意电影、大秦铁路、深圳机场，退出 上海医药、东方国信、中国太保、太阳纸业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 医药生物、建筑装饰、电子 等方向；净加仓 非银金融(+6.02pp)、家用电器(+3.0pp)、有色金属(+3.3pp)；净降配 医药生物(-1.74pp)、建筑装饰(-3.44pp)、电子(-1.52pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 资源/有色 + 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→3.3%）。

年末较年初抬升：资源/有色(+3.3pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.3%（峰值出现在 Q4）；主要经由 湖南黄金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：上海医药、东山精密、中国平安、众信旅游、华友钴业、广电运通、格力电器、海格通信、高新兴；退出：东方航空、中天能源、中材国际、京东方A、伊利股份、华东医药、工商银行、杰克股份、葛洲坝

2018-09-30 新进：东方国信、中国太保、华泰证券、双汇发展、太阳纸业、葛洲坝、迈克生物；退出：东山精密、中国平安、众信旅游、农业银行、华友钴业、海格通信、高新兴

2018-12-31 新进：伊利股份、儒意电影、大秦铁路、深圳机场、湖南黄金、美的集团、高能环境；退出：上海医药、东方国信、中国太保、太阳纸业、格力电器、葛洲坝、迈克生物

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/13；退出 规避/错失 20/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。