博时策略混合
(050012)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
博时策略混合 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
博时策略混合 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约42.3%，四季平均换手约76.87%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：三安光电、亿纬锂能、凯美特气、左江退、拓普集团。2021 年调仓：新进 19 笔（4 盈 / 15 亏）；退出 19 笔（规避 11 / 错失 8）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 42.3000% |
| 平均换手 | 76.8700% |
| 持股集中度 | 0.0210 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电子 与 电力设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 5.22% 调整至 8.92%，电力设备 由 0% 至 7.54%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 公牛集团、天孚通信、宁德时代、宋城演艺，退出 万润股份、三一重工、格力电器、浙江美大。Q3 再平衡：新进 东方财富、东鹏饮料、天齐锂业、歌尔股份，退出 亿田智能、公牛集团、华鲁恒升、天孚通信，兼有获利兑现与方向试探。Q4 国防军工行业持仓占比从 0% 升至 5.92%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三安光电、亿纬锂能、凯美特气、左江退，退出 东方财富、东鹏饮料、五粮液、天齐锂业，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 家用电器、机械设备、食品饮料 等方向；净加仓 国防军工(+5.92pp)、电力设备(+7.54pp)、汽车(+3.25pp)；净降配 家用电器(-14.46pp)、机械设备(-2.94pp)、食品饮料(-16.73pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→3.2%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；相应下降：消费/家电/面板(-4.78pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 4.79%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 4.79%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 4.78% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.78 |
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 3.2% | 4.79% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 5.22% | 0.0% | 4.91% | 8.92% | +3.70 |
| 电力设备 | 0.0% | 3.2% | 4.79% | 7.54% | +7.54 |
| 计算机 | 0.0% | 2.94% | 4.83% | 7.04% | +7.04 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 5.92% | +5.92 |
| 基础化工 | 5.35% | 3.02% | 0.0% | 4.59% | -0.76 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 3.6% | 3.46% | +3.46 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.25% | +3.25 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 2.54% | 0.0% | +0.00 |
| 通信 | 0.0% | 2.86% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 轻工制造 | 0.0% | 2.89% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 家用电器 | 14.46% | 2.98% | 0.0% | 0.0% | -14.46 |
| 机械设备 | 2.94% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.94 |
| 银行 | 0.0% | 3.44% | 3.48% | 0.0% | +0.00 |
| 社会服务 | 0.0% | 3.69% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 2.32% | 0.0% | +0.00 |
| 食品饮料 | 16.73% | 14.29% | 17.98% | 0.0% | -16.73 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 3.2% | 4.79% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 3.2% | 4.79% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：公牛集团、天孚通信、宁德时代、宋城演艺、招商银行、深信服；退出：万润股份、三一重工、格力电器、浙江美大、美的集团、艾华集团
2021-09-30 新进：东方财富、东鹏饮料、天齐锂业、歌尔股份、迈瑞医疗；退出：亿田智能、公牛集团、华鲁恒升、天孚通信、宋城演艺
2021-12-31 新进：三安光电、亿纬锂能、凯美特气、左江退、拓普集团、福斯特、赛意信息、鸿远电子；退出：东方财富、东鹏饮料、五粮液、天齐锂业、宁德时代、招商银行、深信服、贵州茅台
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 宋城演艺 | 3.69 | -16.19 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 天孚通信 | 2.86 | -3.12 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 深信服 | 2.94 | -9.59 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 宁德时代 | 3.2 | -1.7 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 招商银行 | 3.44 | -6.9 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 公牛集团 | 2.89 | -19.18 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 美的集团 | 4.78 | -13.21 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 格力电器 | 3.09 | -16.91 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 万润股份 | 2.65 | -1.06 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 浙江美大 | 2.9 | 0.27 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 三一重工 | 2.94 | -14.88 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 艾华集团 | 2.57 | 11.04 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 歌尔股份 | 4.91 | 25.52 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 天齐锂业 | 2.32 | 5.34 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 东方财富 | 2.54 | 7.97 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 迈瑞医疗 | 3.6 | -1.2 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 东鹏饮料 | 2.64 | -9.89 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 宋城演艺 | 3.69 | -16.19 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 天孚通信 | 2.86 | -3.12 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 亿田智能 | 2.98 | -8.65 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 华鲁恒升 | 3.02 | 6.4 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 公牛集团 | 2.89 | -19.18 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 凯美特气 | 4.59 | -8.44 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 亿纬锂能 | 3.9 | -31.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 赛意信息 | 3.37 | -20.56 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 左江退 | 3.67 | -46.9 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 三安光电 | 3.92 | -36.69 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 拓普集团 | 3.25 | 7.17 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 鸿远电子 | 5.92 | -28.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 福斯特 | 3.64 | -13.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 五粮液 | 5.73 | 1.49 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 天齐锂业 | 2.32 | 5.34 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 东方财富 | 2.54 | 7.97 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 深信服 | 4.83 | -18.58 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 宁德时代 | 4.79 | 11.84 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 招商银行 | 3.48 | -3.45 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 贵州茅台 | 9.61 | 12.02 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 东鹏饮料 | 2.64 | -9.89 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 4/15；退出 规避/错失 11/8。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。