博时价值增长贰号混合
(050201)权益主动型公募混合型2012 自然年 · 重仓透视
博时价值增长贰号混合 2012年重仓选股年度评论
年度摘要
博时价值增长贰号混合 2012年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约37.36%，四季平均换手约48.73%。四季度新进Top10：中国铁建。2012 年调仓：新进 12 笔（9 盈 / 3 亏）；退出 12 笔（规避 7 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 37.3600% |
| 平均换手 | 48.7300% |
| 持股集中度 | 0.0175 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 非银金融 与 房地产 两条主线展开：非银金融 持仓占比由 0% 调整至 23.14%，房地产 由 0% 至 9.69%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 交通银行、天士力、海信视像，退出 中联重科、徐工机械、海信电器。Q3 非银金融行业持仓占比从 0% 升至 20.46%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 万科A、中信证券、中国人寿、中国太保，退出 三一重工、中工国际、交通银行、华能国际，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国铁建，退出 保利地产，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 公用事业、银行、家用电器 等方向；净加仓 食品饮料(+5.42pp)、房地产(+9.69pp)、非银金融(+23.14pp)；净降配 公用事业(-2.29pp)、银行(-1.85pp)、家用电器(-4.24pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 20.46% | 23.14% | +23.14 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 10.12% | 9.69% | +9.69 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 5.62% | 5.42% | +5.42 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.0% | 3.18% | 3.37% | +3.37 |
| 汽车 | 2.3% | 2.23% | 2.55% | 3.12% | +0.82 |
| 建筑装饰 | 1.4% | 1.49% | 0.0% | 2.76% | +1.36 |
| 公用事业 | 2.29% | 2.86% | 0.0% | 0.0% | -2.29 |
| 银行 | 1.85% | 3.04% | 0.0% | 0.0% | -1.85 |
| 医药生物 | 0.0% | 1.61% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 家用电器 | 4.24% | 3.61% | 0.0% | 0.0% | -4.24 |
| 商贸零售 | 5.44% | 4.87% | 0.0% | 0.0% | -5.44 |
| 农林牧渔 | 2.12% | 1.97% | 0.0% | 0.0% | -2.12 |
| 机械设备 | 12.6% | 6.09% | 0.0% | 0.0% | -12.60 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2012-03-31 新进：—；退出：—
2012-06-30 新进：交通银行、天士力、海信视像；退出：中联重科、徐工机械、海信电器
2012-09-30 新进：万科A、中信证券、中国人寿、中国太保、中国平安、保利地产、海螺水泥、贵州茅台、金地集团；退出：三一重工、中工国际、交通银行、华能国际、圣农发展、天士力、民生银行、永辉超市、海信视像
2012-12-31 新进：中国铁建；退出：保利地产
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 天士力 | 1.61 | 17.66 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 交通银行 | 1.3 | -6.17 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 中联重科 | 2.26 | 15.82 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 徐工机械 | 1.42 | 6.54 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 万科A | 5.41 | 20.05 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 中信证券 | 3.97 | 13.32 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 保利地产 | 2.47 | 26.39 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 金地集团 | 2.24 | 39.56 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 贵州茅台 | 5.62 | -14.96 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 海螺水泥 | 3.18 | 15.46 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 中国平安 | 6.57 | 7.99 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 中国太保 | 5.01 | 11.22 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 中国人寿 | 4.91 | 13.23 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 中工国际 | 1.49 | 12.5 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 圣农发展 | 1.97 | -19.04 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 华能国际 | 2.86 | -1.86 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 民生银行 | 1.74 | -5.68 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 三一重工 | 6.09 | -31.03 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 海信视像 | 3.61 | -41.76 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 天士力 | 1.61 | 17.66 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 交通银行 | 1.3 | -6.17 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 永辉超市 | 4.87 | -13.06 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 中国铁建 | 2.76 | -13.63 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 保利地产 | 2.47 | 26.39 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 9/3；退出 规避/错失 7/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。