博时价值增长贰号混合
(050201)权益主动型公募混合型2018 自然年 · 重仓透视
博时价值增长贰号混合 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
博时价值增长贰号混合 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约32.33%，四季平均换手约66.27%。年末主题配置集中在：资源/有色(1.69%)。四季度新进Top10：*ST华幸、完美世界、山东黄金、迈瑞医疗。2018 年调仓：新进 15 笔（8 盈 / 7 亏）；退出 15 笔（规避 12 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 32.3300% |
| 平均换手 | 66.2700% |
| 持股集中度 | 0.0130 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 建筑装饰、传媒。
Q2 末换仓：新进 东方新能、中国太保、宁波银行、视觉中国，退出 东方园林、东方航空、中国巨石、中国石化。Q3 非银金融行业持仓占比从 1.94% 升至 9.87%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中信证券、光环新网、华泰证券、宝信软件，退出 东方新能、分众传媒、宁波银行、海澜之家，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 *ST华幸、完美世界、山东黄金、迈瑞医疗，退出 中信证券、中国太保、平安银行、贵州茅台，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 环保、建筑装饰、纺织服饰 等方向；净加仓 房地产(+3.08pp)、医药生物(+2.66pp)、家用电器(+2.38pp)；净降配 轻工制造(-3.28pp)、环保(-2.5pp)、传媒(-5.76pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
年末较年初抬升：资源/有色(+1.69pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，由年初 0% 逐季抬升至年末 1.69%（峰值出现在 Q4）；主要经由 山东黄金 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.69% | +1.69 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 非银金融 | 0.0% | 1.94% | 9.87% | 3.13% | +3.13 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.08% | +3.08 |
| 轻工制造 | 6.34% | 7.57% | 4.84% | 3.06% | -3.28 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 2.96% | 2.76% | +2.76 |
| 医药生物 | 0.0% | 1.73% | 0.0% | 2.66% | +2.66 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 2.7% | 2.43% | +2.43 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 2.54% | 2.38% | +2.38 |
| 传媒 | 7.86% | 5.84% | 0.0% | 2.1% | -5.76 |
| 银行 | 2.48% | 6.17% | 5.22% | 1.96% | -0.52 |
| 有色金属 | 2.54% | 0.0% | 0.0% | 1.69% | -0.85 |
| 环保 | 2.5% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.50 |
| 建筑装饰 | 8.08% | 4.82% | 0.0% | 0.0% | -8.08 |
| 纺织服饰 | 2.08% | 2.63% | 0.0% | 0.0% | -2.08 |
| 建筑材料 | 2.12% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.12 |
| 交通运输 | 4.23% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.23 |
| 食品饮料 | 0.0% | 2.19% | 2.35% | 0.0% | +0.00 |
| 石油石化 | 2.45% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.45 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 1.69% | +1.69 | 辅助配置 | 山东黄金 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：东方新能、中国太保、宁波银行、视觉中国、贵州茅台、长春高新；退出：东方园林、东方航空、中国巨石、中国石化、天齐锂业、碧水源
2018-09-30 新进：中信证券、光环新网、华泰证券、宝信软件、平安银行、格力电器；退出：东方新能、分众传媒、宁波银行、海澜之家、视觉中国、长春高新
2018-12-31 新进：*ST华幸、完美世界、山东黄金、迈瑞医疗；退出：中信证券、中国太保、平安银行、贵州茅台
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 长春高新 | 1.73 | 4.08 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 视觉中国 | 1.94 | -5.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 宁波银行 | 2.74 | 9.02 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 贵州茅台 | 2.19 | -0.2 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 中国太保 | 1.94 | 11.49 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 天齐锂业 | 2.54 | -15.81 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 碧水源 | 2.5 | -23.12 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 中国石化 | 2.45 | 0.15 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 东方航空 | 4.23 | -8.18 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 中国巨石 | 2.12 | -34.17 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 平安银行 | 2.72 | -15.11 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 格力电器 | 2.54 | -11.22 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 光环新网 | 2.96 | -11.89 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 中信证券 | 2.62 | -4.07 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 宝信软件 | 2.7 | -14.93 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 华泰证券 | 4.3 | 2.86 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 长春高新 | 1.73 | 4.08 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 视觉中国 | 1.94 | -5.99 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 分众传媒 | 3.9 | -11.08 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 宁波银行 | 2.74 | 9.02 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 东方新能 | 4.82 | -30.94 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 海澜之家 | 2.63 | -19.23 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 完美世界 | 2.1 | 14.61 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 迈瑞医疗 | 2.66 | 22.96 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | *ST华幸 | 3.08 | 21.89 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 山东黄金 | 1.69 | 2.74 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 平安银行 | 2.72 | -15.11 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 中信证券 | 2.62 | -4.07 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 贵州茅台 | 2.35 | -19.18 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 中国太保 | 2.95 | -19.94 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 8/7；退出 规避/错失 12/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。