博时价值增长贰号混合
(050201)权益主动型公募混合型2021 自然年 · 重仓透视
博时价值增长贰号混合 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
博时价值增长贰号混合 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约40.54%，四季平均换手约51.5%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(2.62%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：东方财富、天山铝业、宁德时代、广发证券、歌尔股份。2021 年调仓：新进 11 笔（1 盈 / 10 亏）；退出 11 笔（规避 10 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 40.5400% |
| 平均换手 | 51.5000% |
| 持股集中度 | 0.0180 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 钢铁 与 非银金融 两条主线展开：钢铁 持仓占比由 5.52% 调整至 5.35%，非银金融 由 0% 至 5.11%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 亿纬锂能、卓胜微、迈瑞医疗，退出 日月股份、格力电器、美的集团。Q3 再平衡：新进 天赐材料、药明康德，退出 招商银行、贵州茅台，兼有获利兑现与方向试探。Q4 非银金融行业持仓占比从 0% 升至 5.11%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 东方财富、天山铝业、宁德时代、广发证券，退出 中国中免、亿纬锂能、卓胜微、山东高速，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 家用电器、商贸零售、交通运输 等方向；净加仓 电子(+2.37pp)、有色金属(+4.53pp)、非银金融(+5.11pp)；净降配 基础化工(-1.76pp)、家用电器(-8.07pp)、商贸零售(-3.34pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q4 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→2.62%）。
消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；年末较年初抬升：新能源/电力设备(+2.62pp)；相应下降：消费/家电/面板(-4.02pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.62%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.62%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.62% | +2.62 |
| 消费/家电/面板 | 4.02% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.02 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 基础化工 | 11.64% | 10.42% | 7.41% | 9.88% | -1.76 |
| 钢铁 | 5.52% | 4.61% | 6.04% | 5.35% | -0.17 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 5.11% | +5.11 |
| 电力设备 | 4.91% | 3.58% | 5.98% | 4.92% | +0.01 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.53% | +4.53 |
| 电子 | 0.0% | 2.89% | 2.15% | 2.37% | +2.37 |
| 家用电器 | 8.07% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -8.07 |
| 商贸零售 | 3.34% | 4.52% | 4.1% | 0.0% | -3.34 |
| 医药生物 | 0.0% | 4.12% | 6.53% | 0.0% | +0.00 |
| 交通运输 | 4.15% | 4.41% | 4.15% | 0.0% | -4.15 |
| 银行 | 5.64% | 5.6% | 0.0% | 0.0% | -5.64 |
| 食品饮料 | 5.26% | 4.96% | 0.0% | 0.0% | -5.26 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 2.62% | +2.62 | 明显加仓 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 2.62% | +2.62 | 明显加仓 | 宁德时代 |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：亿纬锂能、卓胜微、迈瑞医疗；退出：日月股份、格力电器、美的集团
2021-09-30 新进：天赐材料、药明康德；退出：招商银行、贵州茅台
2021-12-31 新进：东方财富、天山铝业、宁德时代、广发证券、歌尔股份、神火股份；退出：中国中免、亿纬锂能、卓胜微、山东高速、药明康德、迈瑞医疗
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 亿纬锂能 | 3.58 | -4.71 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 迈瑞医疗 | 4.12 | -19.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 卓胜微 | 2.89 | -34.51 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 美的集团 | 4.02 | -13.21 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 格力电器 | 4.05 | -16.91 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 日月股份 | 4.91 | -21.19 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 天赐材料 | 2.41 | -24.63 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 药明康德 | 3.07 | -22.4 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 招商银行 | 5.6 | -6.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 贵州茅台 | 4.96 | -11.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 广发证券 | 2.11 | -28.51 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 神火股份 | 2.46 | 54.35 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 歌尔股份 | 2.37 | -36.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 天山铝业 | 2.07 | -5.28 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 东方财富 | 3.0 | -31.72 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 宁德时代 | 2.62 | -12.87 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 亿纬锂能 | 3.57 | 19.34 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 迈瑞医疗 | 3.46 | -1.2 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 卓胜微 | 2.15 | -7.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 山东高速 | 4.15 | -6.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中国中免 | 4.1 | -15.61 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 药明康德 | 3.07 | -22.4 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 1/10；退出 规避/错失 10/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。