嘉实策略混合

嘉实策略混合 2009年重仓选股年度评论

年度摘要

嘉实策略混合 2009年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约34.12%，四季平均换手约63.5%。四季度新进Top10：中信证券、中金岭南、伊利股份、华润江中、潞安环能。2009 年调仓：新进 14 笔（7 盈 / 7 亏）；退出 14 笔（规避 8 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 银行 与 非银金融 两条主线展开：银行 持仓占比由 4.76% 调整至 7.75%，非银金融 由 6.54% 至 6.83%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 房地产行业持仓占比从 2.67% 升至 8.49%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 交通银行、华发股份、山西焦煤、浙江医药，退出 中联重科、云南白药、千金药业、贵州茅台。Q3 再平衡：新进 *ST伊利、保利地产、双汇发展、大同煤业，退出 万科A、交通银行、华发股份、山西焦煤，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中信证券、中金岭南、伊利股份、华润江中，退出 *ST伊利、保利地产、大同煤业、浙江医药，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 房地产、机械设备、电力设备 等方向；净加仓 有色金属(+4.32pp)、银行(+2.99pp)、煤炭(+2.79pp)；净降配 房地产(-2.67pp)、医药生物(-2.38pp)、机械设备(-2.02pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2009-03-31 新进：—；退出：—

2009-06-30 新进：交通银行、华发股份、山西焦煤、浙江医药、金地集团；退出：中联重科、云南白药、千金药业、贵州茅台、金风科技

2009-09-30 新进：*ST伊利、保利地产、双汇发展、大同煤业、招商银行；退出：万科A、交通银行、华发股份、山西焦煤、金地集团

2009-12-31 新进：中信证券、中金岭南、伊利股份、华润江中、潞安环能；退出：*ST伊利、保利地产、大同煤业、浙江医药、海油工程

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/7；退出 规避/错失 8/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。