嘉实策略混合

嘉实策略混合 2014年重仓选股年度评论

年度摘要

嘉实策略混合 2014年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约32.58%，四季平均换手约72.83%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：万科A、万达信息、上海钢联、中国太保、中国平安。2014 年调仓：新进 18 笔（12 盈 / 6 亏）；退出 18 笔（规避 10 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 非银金融 与 计算机 两条主线展开：非银金融 持仓占比由 0% 调整至 12.18%，计算机 由 7.18% 至 11.96%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 *ST三六五、广电运通、当升科技、远东股份，退出 国腾电子、复星医药、易华录、远东电缆。Q3 再平衡：新进 康得新、贵州茅台、长园集团、阳光电源，退出 *ST三六五、广电运通、益佰制药、远东股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 非银金融行业持仓占比从 0% 升至 12.18%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 万科A、万达信息、上海钢联、中国太保，退出 康得新、当升科技、探路者、贵州茅台，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 纺织服饰、石油石化、电力设备 等方向；净加仓 非银金融(+12.18pp)、房地产(+6.24pp)、计算机(+4.78pp)；净降配 纺织服饰(-3.82pp)、医药生物(-4.92pp)、石油石化(-2.53pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→2.58%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.58%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.58%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2014-03-31 新进：—；退出：—

2014-06-30 新进：*ST三六五、广电运通、当升科技、远东股份、隆平高科；退出：国腾电子、复星医药、易华录、远东电缆、风范股份

2014-09-30 新进：康得新、贵州茅台、长园集团、阳光电源、风范股份；退出：*ST三六五、广电运通、益佰制药、远东股份、通源石油

2014-12-31 新进：万科A、万达信息、上海钢联、中国太保、中国平安、保利发展、卫宁健康、招商地产、旷达科技；退出：康得新、当升科技、探路者、贵州茅台、长园集团、阳光电源、隆平高科、风范股份、飞利信

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 12/6；退出 规避/错失 10/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。