嘉实策略混合

嘉实策略混合 2024年重仓选股年度评论

年度摘要

嘉实策略混合 2024年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约35.46%，四季平均换手约59.43%。年末主题配置集中在：资源/有色(3.2%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：万华化学、三一重工、中国建筑、中金黄金、浙商证券。2024 年调仓：新进 13 笔（7 盈 / 6 亏）；退出 13 笔（规避 4 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 非银金融 与 机械设备 两条主线展开：非银金融 持仓占比由 6.66% 调整至 7.18%，机械设备 由 0% 至 5.37%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 TCL科技、中国西电、兴业银行，退出 京沪高铁、平安银行、龙净环保。Q3 再平衡：新进 北新建材、城建发展、招商银行、鹏鼎控股，退出 中国西电、兴业银行、紫金矿业、贵州茅台，兼有获利兑现与方向试探。Q4 机械设备行业持仓占比从 0% 升至 5.37%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 万华化学、三一重工、中国建筑、中金黄金，退出 TCL科技、中信证券、保利发展、城建发展，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 食品饮料、银行、环保 等方向；净加仓 机械设备(+5.37pp)、建筑装饰(+3.24pp)、建筑材料(+4.77pp)；净降配 食品饮料(-3.8pp)、银行(-4.44pp)、环保(-4.87pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→3.94%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，年初 4.34% 为全年高点，此后逐步收敛至 3.2%；主要经由 中金黄金、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2024-03-31 新进：—；退出：—

2024-06-30 新进：TCL科技、中国西电、兴业银行；退出：京沪高铁、平安银行、龙净环保

2024-09-30 新进：北新建材、城建发展、招商银行、鹏鼎控股；退出：中国西电、兴业银行、紫金矿业、贵州茅台

2024-12-31 新进：万华化学、三一重工、中国建筑、中金黄金、浙商证券、航发动力；退出：TCL科技、中信证券、保利发展、城建发展、招商银行、鹏鼎控股

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/6；退出 规避/错失 4/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。