嘉实策略混合

嘉实策略混合 2016年重仓选股年度评论

年度摘要

嘉实策略混合 2016年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约46.1%，四季平均换手约60.8%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(3.77%)。四季度新进Top10：东方国信、华域汽车、启明星辰、康得退、美的集团。2016 年调仓：新进 14 笔（5 盈 / 9 亏）；退出 14 笔（规避 10 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 计算机 与 电子 两条主线展开：计算机 持仓占比由 0% 调整至 12.84%，电子 由 0% 至 5.35%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 计算机行业持仓占比从 0% 升至 15.82%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 乐视退、凯撒文化、同有科技、恒生电子，退出 乐视网、凯撒股份、华东医药、威海广泰。Q3 再平衡：新进 上海钢联、康得新，退出 乐视退、禾丰股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东方国信、华域汽车、启明星辰、康得退，退出 上海钢联、同有科技、康得新、海兰信，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 国防军工、农林牧渔、电力设备 等方向；净加仓 家用电器(+3.77pp)、电子(+5.35pp)、建筑装饰(+2.94pp)；净降配 汽车(-1.83pp)、基础化工(-3.84pp)、国防军工(-2.87pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→3.77%）。

年末较年初抬升：消费/家电/面板(+3.77pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2016-03-31 新进：—；退出：—

2016-06-30 新进：乐视退、凯撒文化、同有科技、恒生电子、海兰信、禾丰股份、胜利精密、赢时胜、鼎龙股份；退出：乐视网、凯撒股份、华东医药、威海广泰、宝通科技、康得新、当升科技、旷达科技、隆平高科

2016-09-30 新进：上海钢联、康得新；退出：乐视退、禾丰股份

2016-12-31 新进：东方国信、华域汽车、启明星辰、康得退、美的集团、葛洲坝；退出：上海钢联、同有科技、康得新、海兰信、胜利精密、赢时胜

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/9；退出 规避/错失 10/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。