嘉实策略混合
(070011)公募权益主动型混合型2017 自然年 · 重仓透视
嘉实策略混合 2017年重仓选股年度评论
年度摘要
嘉实策略混合 2017年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约43.07%，四季平均换手约53.47%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：*ST蓝光、ST南都、碧水源、聚光科技。2017 年调仓：新进 11 笔（7 盈 / 4 亏）；退出 11 笔（规避 5 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 43.0700% |
| 平均换手 | 53.4700% |
| 持股集中度 | 0.0198 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 计算机 与 环保 两条主线展开：计算机 持仓占比由 12.69% 调整至 12.21%，环保 由 0% 至 8.03%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 ST南都、上汽集团、伊利股份、双汇发展，退出 凯撒文化、南都电源、嘉事堂、康得新。Q3 再平衡：新进 南都电源、天银机电、慈文传媒、格力电器，退出 ST南都、上汽集团、双汇发展、大华股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 环保行业持仓占比从 0% 升至 8.03%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 *ST蓝光、ST南都、碧水源、聚光科技，退出 南都电源、格力电器、海螺水泥、祁连山，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 医药生物、建筑装饰、基础化工 等方向；净加仓 房地产(+4.35pp)、环保(+8.03pp)、食品饮料(+3.07pp)；净降配 医药生物(-5.13pp)、电子(-2.05pp)、建筑装饰(-3.29pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；相应下降：消费/家电/面板(-3.5pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 3.5% | 4.12% | 0.0% | 0.0% | -3.50 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 计算机 | 12.69% | 13.79% | 11.25% | 12.21% | -0.48 |
| 环保 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 8.03% | +8.03 |
| 传媒 | 4.18% | 0.0% | 3.13% | 5.06% | +0.88 |
| 电力设备 | 3.29% | 4.29% | 5.08% | 4.53% | +1.24 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.35% | +4.35 |
| 家用电器 | 3.5% | 4.12% | 6.96% | 3.58% | +0.08 |
| 电子 | 5.17% | 4.41% | 4.03% | 3.12% | -2.05 |
| 食品饮料 | 0.0% | 7.96% | 4.15% | 3.07% | +3.07 |
| 医药生物 | 5.13% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.13 |
| 建筑装饰 | 3.29% | 0.0% | 5.36% | 0.0% | -3.29 |
| 基础化工 | 4.95% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.95 |
| 汽车 | 0.0% | 2.54% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑材料 | 0.0% | 4.14% | 4.92% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2017-03-31 新进：—；退出：—
2017-06-30 新进：ST南都、上汽集团、伊利股份、双汇发展、海螺水泥；退出：凯撒文化、南都电源、嘉事堂、康得新、葛洲坝
2017-09-30 新进：南都电源、天银机电、慈文传媒、格力电器、祁连山；退出：ST南都、上汽集团、双汇发展、大华股份、美的集团
2017-12-31 新进：*ST蓝光、ST南都、碧水源、聚光科技；退出：南都电源、格力电器、海螺水泥、祁连山
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 双汇发展 | 3.11 | 4.84 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 上汽集团 | 2.54 | -2.77 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 海螺水泥 | 4.14 | 9.85 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 伊利股份 | 4.85 | 27.37 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 凯撒文化 | 4.18 | -50.54 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 康得新 | 4.95 | 17.78 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 嘉事堂 | 5.13 | -1.5 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 葛洲坝 | 3.29 | -4.5 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 格力电器 | 3.87 | 15.3 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 慈文传媒 | 3.13 | -8.01 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 天银机电 | 3.09 | 5.48 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 祁连山 | 5.36 | -2.08 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 美的集团 | 4.12 | 2.67 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 双汇发展 | 3.11 | 4.84 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 大华股份 | 3.11 | 5.52 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 上汽集团 | 2.54 | -2.77 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 碧水源 | 5.0 | 4.32 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 聚光科技 | 3.03 | -18.62 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | *ST蓝光 | 4.35 | 6.31 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 格力电器 | 3.87 | 15.3 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 海螺水泥 | 4.92 | 17.46 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 祁连山 | 5.36 | -2.08 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 7/4；退出 规避/错失 5/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。