易方达科翔混合
(110013)公募混合型2011 自然年 · 重仓透视
易方达科翔混合 2011年重仓选股年度评论
年度摘要
易方达科翔混合 2011年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约51.04%，四季平均换手约72.23%。四季度新进Top10：*ST洪涛、ST中南、中国人寿、保利发展、荣盛发展。2011 年调仓：新进 17 笔（5 盈 / 12 亏）；退出 17 笔（规避 16 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 51.0400% |
| 平均换手 | 72.2300% |
| 持股集中度 | 0.0289 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 房地产 与 建筑装饰 两条主线展开：房地产 持仓占比由 0% 调整至 23.34%，建筑装饰 由 2.93% 至 7.16%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 三一重工、农产品、冠农股份、林州重机，退出 中联重科、同仁堂、敦煌种业、潞安环能。Q3 再平衡：新进 中创信测、千山药机、康美药业、新华医疗，退出 三一重工、中恒集团、农产品、林州重机，兼有获利兑现与方向试探。Q4 房地产行业持仓占比从 0% 升至 23.34%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 *ST洪涛、ST中南、中国人寿、保利发展，退出 中创信测、千山药机、康美药业、新华医疗，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 机械设备、基础化工、煤炭 等方向；净加仓 食品饮料(+2.43pp)、非银金融(+4.26pp)、建筑装饰(+4.23pp)；净降配 医药生物(-7.14pp)、机械设备(-5.76pp)、基础化工(-2.93pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 23.34% | +23.34 |
| 建筑装饰 | 2.93% | 0.0% | 7.21% | 7.16% | +4.23 |
| 食品饮料 | 4.4% | 6.85% | 5.64% | 6.83% | +2.43 |
| 医药生物 | 11.82% | 16.71% | 12.83% | 4.68% | -7.14 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.26% | +4.26 |
| 农林牧渔 | 3.83% | 5.03% | 4.43% | 3.55% | -0.28 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 4.27% | 0.0% | +0.00 |
| 商贸零售 | 0.0% | 3.56% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 机械设备 | 5.76% | 8.1% | 0.0% | 0.0% | -5.76 |
| 建筑材料 | 0.0% | 3.1% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 基础化工 | 2.93% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.93 |
| 煤炭 | 4.38% | 0.0% | 6.77% | 0.0% | -4.38 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2011-03-31 新进：—；退出：—
2011-06-30 新进：三一重工、农产品、冠农股份、林州重机、海螺水泥、长春高新；退出：中联重科、同仁堂、敦煌种业、潞安环能、烟台氨纶、祁连山
2011-09-30 新进：中创信测、千山药机、康美药业、新华医疗、洪涛股份、阳泉煤业；退出：三一重工、中恒集团、农产品、林州重机、海螺水泥、长春高新
2011-12-31 新进：*ST洪涛、ST中南、中国人寿、保利发展、荣盛发展、首开股份；退出：中创信测、千山药机、康美药业、新华医疗、洪涛股份、阳泉煤业
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 农产品 | 3.56 | -15.04 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 长春高新 | 4.77 | -17.68 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 林州重机 | 3.27 | -3.68 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 三一重工 | 4.83 | -20.12 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 冠农股份 | 5.03 | -28.8 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 海螺水泥 | 3.1 | -38.04 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 中联重科 | 5.76 | -0.52 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 烟台氨纶 | 2.93 | -48.85 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 同仁堂 | 3.33 | -0.36 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 敦煌种业 | 3.83 | -16.34 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 祁连山 | 2.93 | -18.75 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 潞安环能 | 4.38 | -49.75 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 洪涛股份 | 7.21 | -1.98 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 千山药机 | 3.11 | -6.03 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 阳泉煤业 | 6.77 | -37.22 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 中创信测 | 4.27 | -18.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 康美药业 | 5.33 | -20.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 新华医疗 | 2.95 | 9.75 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 农产品 | 3.56 | -15.04 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 长春高新 | 4.77 | -17.68 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 林州重机 | 3.27 | -3.68 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 三一重工 | 4.83 | -20.12 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 中恒集团 | 5.97 | -32.56 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 海螺水泥 | 3.1 | -38.04 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | ST中南 | 5.08 | 26.37 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 荣盛发展 | 5.49 | 17.5 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 保利发展 | 7.75 | 12.9 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 首开股份 | 5.02 | 21.79 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 中国人寿 | 4.26 | -7.31 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 千山药机 | 3.11 | -6.03 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 阳泉煤业 | 6.77 | -37.22 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 中创信测 | 4.27 | -18.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 康美药业 | 5.33 | -20.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 新华医疗 | 2.95 | 9.75 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 5/12；退出 规避/错失 16/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。