易方达科翔混合
(110013)公募混合型2021 自然年 · 重仓透视
易方达科翔混合 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
易方达科翔混合 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约49.12%，四季平均换手约52.37%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(5.81%)、资源/有色(2.87%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：奔图科技、道通科技。2021 年调仓：新进 11 笔（4 盈 / 7 亏）；退出 11 笔（规避 6 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 49.1200% |
| 平均换手 | 52.3700% |
| 持股集中度 | 0.0280 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 食品饮料 与 电子 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 10.37% 调整至 14.7%，电子 由 6.77% 至 8.75%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 电力设备行业持仓占比从 6.49% 升至 15.82%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 仁和药业、复星医药、宁德时代、派林生物，退出 *ST湘电、中航机电、双林生物、贵州茅台。Q3 再平衡：新进 中航机电、盛屯矿业、紫光国微、贵州茅台，退出 亿纬锂能、华友钴业、复星医药、宁德时代，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 奔图科技、道通科技，退出 派林生物、长春高新，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 电力设备 等方向；净加仓 电子(+1.98pp)、计算机(+6.2pp)、国防军工(+3.03pp)；净降配 有色金属(-5.39pp)、电力设备(-6.49pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 军工/高端制造 重心，逐步迁移至 军工/高端制造 + 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q3 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→4.56%）。
年末较年初抬升：资源/有色(+2.87pp)、军工/高端制造(+3.03pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。
黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.87%（峰值出现在 Q4）；主要经由 盛屯矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 2.78% | 0.0% | 4.56% | 5.81% | +3.03 |
| 资源/有色 | 0.0% | 0.0% | 2.62% | 2.87% | +2.87 |
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 3.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 食品饮料 | 10.37% | 8.99% | 12.31% | 14.7% | +4.33 |
| 电子 | 6.77% | 6.34% | 11.67% | 8.75% | +1.98 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 6.2% | +6.20 |
| 交通运输 | 7.24% | 7.96% | 6.55% | 6.13% | -1.11 |
| 国防军工 | 2.78% | 0.0% | 4.56% | 5.81% | +3.03 |
| 医药生物 | 3.42% | 9.82% | 9.06% | 4.09% | +0.67 |
| 有色金属 | 8.26% | 6.89% | 2.62% | 2.87% | -5.39 |
| 电力设备 | 6.49% | 15.82% | 0.0% | 0.0% | -6.49 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 3.0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 2.62% | 2.87% | +2.87 | 明显加仓 | 盛屯矿业 |
| 新能源分化 | 0% | 3.0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：仁和药业、复星医药、宁德时代、派林生物、通威股份；退出：*ST湘电、中航机电、双林生物、贵州茅台、赣锋锂业
2021-09-30 新进：中航机电、盛屯矿业、紫光国微、贵州茅台、长春高新；退出：亿纬锂能、华友钴业、复星医药、宁德时代、通威股份
2021-12-31 新进：奔图科技、道通科技；退出：派林生物、长春高新
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 仁和药业 | 3.17 | -23.72 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 宁德时代 | 3.0 | -1.7 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 复星医药 | 3.74 | -27.49 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 通威股份 | 6.79 | 17.73 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中航机电 | 2.78 | 3.39 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 赣锋锂业 | 3.27 | 28.46 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | *ST湘电 | 2.7 | -26.2 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 贵州茅台 | 2.88 | 2.37 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 长春高新 | 2.45 | -1.19 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中航机电 | 4.56 | 37.31 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 紫光国微 | 4.17 | 8.8 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 贵州茅台 | 3.49 | 12.02 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 盛屯矿业 | 2.62 | -9.68 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 亿纬锂能 | 6.03 | -4.71 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 宁德时代 | 3.0 | -1.7 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 复星医药 | 3.74 | -27.49 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 通威股份 | 6.79 | 17.73 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 华友钴业 | 6.89 | -9.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 奔图科技 | 3.68 | -10.51 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 道通科技 | 2.52 | -51.12 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 派林生物 | 2.41 | 4.98 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 长春高新 | 2.45 | -1.19 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 4/7；退出 规避/错失 6/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。