易方达科翔混合

易方达科翔混合 2017年重仓选股年度评论

年度摘要

易方达科翔混合 2017年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约37.02%，四季平均换手约60.3%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：万科A、天奇股份、新华保险、晶盛机电。2017 年调仓：新进 13 笔（7 盈 / 6 亏）；退出 13 笔（规避 8 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 非银金融 两条主线展开：电子 持仓占比由 13.93% 调整至 19.97%，非银金融 由 0% 至 5.82%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 电子行业持仓占比从 13.93% 升至 18.98%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 华天科技、华灿光电、大族激光、德赛电池，退出 华帝股份、大港股份、盛和资源、葛洲坝。Q3 再平衡：新进 中国平安、大港股份、胜宏科技、赣锋锂业，退出 中科三环、华天科技、华灿光电、大族激光，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 万科A、天奇股份、新华保险、晶盛机电，退出 德赛电池、恒华科技、赣锋锂业、露天煤业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 计算机、有色金属、建筑装饰 等方向；净加仓 机械设备(+2.98pp)、电子(+6.04pp)、房地产(+2.07pp)；净降配 计算机(-2.41pp)、家用电器(-5.34pp)、有色金属(-4.92pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（半导体设备/材料）；相应下降：半导体设备/材料(-2.47pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 2.47% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 中科三环 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 2.47% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 中科三环 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2017-03-31 新进：—；退出：—

2017-06-30 新进：华天科技、华灿光电、大族激光、德赛电池；退出：华帝股份、大港股份、盛和资源、葛洲坝

2017-09-30 新进：中国平安、大港股份、胜宏科技、赣锋锂业、露天煤业；退出：中科三环、华天科技、华灿光电、大族激光、诺德股份

2017-12-31 新进：万科A、天奇股份、新华保险、晶盛机电；退出：德赛电池、恒华科技、赣锋锂业、露天煤业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/6；退出 规避/错失 8/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。