易方达科翔混合
(110013)公募混合型2019 自然年 · 重仓透视
易方达科翔混合 2019年重仓选股年度评论
年度摘要
易方达科翔混合 2019年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约42.19%，四季平均换手约50.1%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：万科A、亿联网络、兴业银行、寒锐钴业、拉卡拉。2019 年调仓：新进 11 笔（6 盈 / 5 亏）；退出 11 笔（规避 1 / 错失 10）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 42.1900% |
| 平均换手 | 50.1000% |
| 持股集中度 | 0.0202 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 通信 为核心配置方向，持仓占比由 6.48% 调整至 7.18%。
Q2 末换仓：新进 格力电器，退出 金风科技。Q3 食品饮料行业持仓占比从 0% 升至 4.62%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 兆易创新、星网锐捷、联创电子、贵州茅台，退出 中航光电、晶盛机电、格力电器、温氏股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 万科A、亿联网络、兴业银行、寒锐钴业，退出 兆易创新、光环新网、同花顺、联创电子，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 农林牧渔、国防军工、电力设备 等方向；净加仓 银行(+3.09pp)、房地产(+3.86pp)、非银金融(+2.74pp)；净降配 农林牧渔(-4.28pp)、国防军工(-7.25pp)、计算机(-6.53pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（军工/高端制造）；相应下降：军工/高端制造(-7.25pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 7.25% | 6.31% | 2.91% | 0.0% | -7.25 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 14.0% | 11.78% | 16.36% | 9.31% | -4.69 |
| 通信 | 6.48% | 7.58% | 10.09% | 7.18% | +0.70 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.86% | +3.86 |
| 计算机 | 9.67% | 8.2% | 6.06% | 3.14% | -6.53 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.09% | +3.09 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.74% | +2.74 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.69% | +2.69 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.38% | +2.38 |
| 农林牧渔 | 4.28% | 4.46% | 0.0% | 0.0% | -4.28 |
| 国防军工 | 7.25% | 6.31% | 2.91% | 0.0% | -7.25 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 4.62% | 0.0% | +0.00 |
| 家用电器 | 0.0% | 3.23% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 电力设备 | 7.52% | 3.58% | 0.0% | 0.0% | -7.52 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2019-03-31 新进：—；退出：—
2019-06-30 新进：格力电器；退出：金风科技
2019-09-30 新进：兆易创新、星网锐捷、联创电子、贵州茅台；退出：中航光电、晶盛机电、格力电器、温氏股份
2019-12-31 新进：万科A、亿联网络、兴业银行、寒锐钴业、拉卡拉、白云机场；退出：兆易创新、光环新网、同花顺、联创电子、航天电器、贵州茅台
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 格力电器 | 3.23 | 4.18 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 金风科技 | 3.45 | -14.57 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 联创电子 | 3.83 | 19.79 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 星网锐捷 | 3.93 | 15.45 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 贵州茅台 | 4.62 | 2.87 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 兆易创新 | 2.37 | 40.93 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 格力电器 | 3.23 | 4.18 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 中航光电 | 2.8 | 23.07 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 晶盛机电 | 3.58 | 17.34 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 温氏股份 | 4.46 | 3.68 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 万科A | 3.86 | -20.29 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 寒锐钴业 | 2.38 | -44.14 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 亿联网络 | 2.59 | 12.65 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 拉卡拉 | 2.74 | -7.95 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 白云机场 | 2.69 | -28.08 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 兴业银行 | 3.09 | -19.65 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 航天电器 | 2.91 | 2.35 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 联创电子 | 3.83 | 19.79 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 同花顺 | 2.74 | 9.99 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 光环新网 | 6.16 | 8.02 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 贵州茅台 | 4.62 | 2.87 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 兆易创新 | 2.37 | 40.93 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 6/5；退出 规避/错失 1/10。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。