易方达科翔混合
(110013)公募混合型2012 自然年 · 重仓透视
易方达科翔混合 2012年重仓选股年度评论
年度摘要
易方达科翔混合 2012年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约57.06%，四季平均换手约72.23%。四季度新进Top10：东阿阿胶、中国中铁、中国太保、保利发展、招商银行。2012 年调仓：新进 17 笔（9 盈 / 8 亏）；退出 17 笔（规避 9 / 错失 8）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 57.0600% |
| 平均换手 | 72.2300% |
| 持股集中度 | 0.0349 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 医药生物 与 非银金融 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 0% 调整至 12.41%，非银金融 由 9.22% 至 9.11%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 ST中南、中国平安、云南白药、新安股份，退出 中信证券、中南建设、中国远洋、兴业证券。Q3 医药生物行业持仓占比从 5.73% 升至 13.61%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 万科A、亚厦股份、保利地产、农业银行，退出 ST中南、新安股份、泸州老窖、福瑞达，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东阿阿胶、中国中铁、中国太保、保利发展，退出 万科A、中国平安、亚厦股份、保利地产，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 煤炭、交通运输 等方向；净加仓 医药生物(+12.41pp)、家用电器(+3.1pp)、银行(+6.05pp)；净降配 煤炭(-4.71pp)、建筑装饰(-3.52pp)、交通运输(-4.85pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 0.0% | 5.73% | 13.61% | 12.41% | +12.41 |
| 非银金融 | 9.22% | 6.88% | 6.92% | 9.11% | -0.11 |
| 食品饮料 | 7.71% | 9.67% | 13.24% | 6.98% | -0.73 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 4.98% | 6.05% | +6.05 |
| 房地产 | 16.02% | 14.34% | 15.29% | 5.78% | -10.24 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.1% | +3.10 |
| 建筑装饰 | 6.29% | 0.0% | 4.17% | 2.77% | -3.52 |
| 基础化工 | 0.0% | 3.85% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 煤炭 | 4.71% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.71 |
| 美容护理 | 0.0% | 3.9% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 交通运输 | 4.85% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.85 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2012-03-31 新进：—；退出：—
2012-06-30 新进：ST中南、中国平安、云南白药、新安股份、福瑞达、贵州茅台；退出：中信证券、中南建设、中国远洋、兴业证券、洪涛股份、盘江股份
2012-09-30 新进：万科A、亚厦股份、保利地产、农业银行、华东医药、双汇发展；退出：ST中南、新安股份、泸州老窖、福瑞达、荣盛发展、首开股份
2012-12-31 新进：东阿阿胶、中国中铁、中国太保、保利发展、招商银行、格力电器、海通证券；退出：万科A、中国平安、亚厦股份、保利地产、农业银行、华东医药、双汇发展
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 云南白药 | 5.73 | 4.93 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 福瑞达 | 3.9 | -31.11 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 贵州茅台 | 4.62 | 2.78 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 新安股份 | 3.85 | 43.13 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 中国平安 | 6.88 | -8.31 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 洪涛股份 | 6.29 | -28.54 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 中信证券 | 4.86 | 8.97 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 盘江股份 | 4.71 | 1.43 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 兴业证券 | 4.36 | 9.39 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 中国远洋 | 4.85 | -6.26 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 万科A | 7.97 | 20.05 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 双汇发展 | 5.71 | -4.3 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 华东医药 | 4.78 | -1.45 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 亚厦股份 | 4.17 | 4.87 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 保利地产 | 7.32 | 26.39 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 农业银行 | 4.98 | 13.82 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 泸州老窖 | 5.05 | -9.0 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | ST中南 | 4.68 | -24.4 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 荣盛发展 | 4.68 | -18.44 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 福瑞达 | 3.9 | -31.11 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 首开股份 | 4.98 | -26.89 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 新安股份 | 3.85 | 43.13 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 东阿阿胶 | 5.19 | 28.93 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 格力电器 | 3.1 | 12.04 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 招商银行 | 6.05 | -8.15 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 海通证券 | 3.11 | -1.37 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 中国中铁 | 2.77 | -7.89 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 中国太保 | 6.0 | -18.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 万科A | 7.97 | 20.05 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 双汇发展 | 5.71 | -4.3 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 华东医药 | 4.78 | -1.45 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 亚厦股份 | 4.17 | 4.87 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 农业银行 | 4.98 | 13.82 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 中国平安 | 6.92 | 7.99 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 9/8；退出 规避/错失 9/8。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。