宏利领先中小盘混合
(162214)权益主动型公募混合型2011 自然年 · 重仓透视
宏利领先中小盘混合 2011年重仓选股年度评论
年度摘要
宏利领先中小盘混合 2011年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约35.52%，四季平均换手约73.67%。四季度新进Top10：七匹狼、仁和药业、安琪酵母、铁龙物流。2011 年调仓：新进 18 笔（4 盈 / 14 亏）；退出 18 笔（规避 16 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 35.5200% |
| 平均换手 | 73.6700% |
| 持股集中度 | 0.0138 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 食品饮料 与 医药生物 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 0% 调整至 18.44%，医药生物 由 0% 至 5.85%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 食品饮料行业持仓占比从 0% 升至 10.45%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中联重科、伊利股份、华新建材、双汇发展，退出 中集集团、冀东水泥、华新水泥、大冷股份。Q3 再平衡：新进 东阿阿胶、五粮液、康美药业、洋河股份，退出 中联重科、华新建材、建发股份、新和成，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 七匹狼、仁和药业、安琪酵母、铁龙物流，退出 东阿阿胶、五粮液、康美药业、悦达投资，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 机械设备、非银金融、建筑装饰 等方向；净加仓 通信(+2.3pp)、食品饮料(+18.44pp)、电子(+5.32pp)；净降配 机械设备(-10.23pp)、非银金融(-2.91pp)、建筑装饰(-2.69pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 食品饮料 | 0.0% | 10.45% | 17.1% | 18.44% | +18.44 |
| 医药生物 | 0.0% | 4.01% | 10.82% | 5.85% | +5.85 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 6.35% | 5.32% | +5.32 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.89% | +3.89 |
| 交通运输 | 0.0% | 2.94% | 0.0% | 3.09% | +3.09 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 3.25% | 2.3% | +2.30 |
| 机械设备 | 10.23% | 2.62% | 0.0% | 0.0% | -10.23 |
| 非银金融 | 2.91% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.91 |
| 建筑装饰 | 2.69% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.69 |
| 建筑材料 | 10.08% | 5.31% | 0.0% | 0.0% | -10.08 |
| 综合 | 2.31% | 3.48% | 2.99% | 0.0% | -2.31 |
| 汽车 | 0.0% | 2.53% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 基础化工 | 0.0% | 3.14% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2011-03-31 新进：—；退出：—
2011-06-30 新进：中联重科、伊利股份、华新建材、双汇发展、建发股份、新华医疗、新和成、江铃汽车、贵州茅台；退出：中集集团、冀东水泥、华新水泥、大冷股份、大族激光、天山股份、山推股份、巢东股份、葛洲坝
2011-09-30 新进：东阿阿胶、五粮液、康美药业、洋河股份、烽火通信、莱宝高科；退出：中联重科、华新建材、建发股份、新和成、江铃汽车、贵州茅台
2011-12-31 新进：七匹狼、仁和药业、安琪酵母、铁龙物流；退出：东阿阿胶、五粮液、康美药业、悦达投资
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 中联重科 | 2.62 | -38.17 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 江铃汽车 | 2.53 | -23.33 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 双汇发展 | 2.98 | -1.62 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 新和成 | 3.14 | -25.81 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 建发股份 | 2.94 | -16.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 贵州茅台 | 2.94 | -10.37 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 新华医疗 | 4.01 | -11.78 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 伊利股份 | 4.53 | 9.91 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 中集集团 | 2.57 | -8.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 冀东水泥 | 4.16 | -10.75 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 大冷股份 | 2.26 | -21.54 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 山推股份 | 3.3 | -21.44 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 天山股份 | 2.49 | -13.17 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 大族激光 | 2.1 | -41.98 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 葛洲坝 | 2.69 | 2.22 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 巢东股份 | 2.91 | -5.06 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 东阿阿胶 | 3.29 | 3.52 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 五粮液 | 3.5 | -9.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 莱宝高科 | 6.35 | -32.01 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 洋河股份 | 3.68 | -5.17 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 烽火通信 | 3.25 | -3.52 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 康美药业 | 3.51 | -20.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 中联重科 | 2.62 | -38.17 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 江铃汽车 | 2.53 | -23.33 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 新和成 | 3.14 | -25.81 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 建发股份 | 2.94 | -16.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 贵州茅台 | 2.94 | -10.37 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 华新建材 | 5.31 | -32.38 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 仁和药业 | 2.87 | 1.83 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 七匹狼 | 3.89 | 4.73 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 铁龙物流 | 3.09 | -1.08 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 安琪酵母 | 2.6 | -9.42 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 东阿阿胶 | 3.29 | 3.52 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 五粮液 | 3.5 | -9.64 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 康美药业 | 3.51 | -20.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 悦达投资 | 2.99 | -16.85 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 4/14；退出 规避/错失 16/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。