宏利领先中小盘混合

宏利领先中小盘混合 2015年重仓选股年度评论

年度摘要

宏利领先中小盘混合 2015年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约46.18%，四季平均换手约96.3%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(3.72%)、军工/高端制造(3.32%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 3.72%）。四季度新进Top10：*ST威创、*ST宏图、ST信源、上海贝岭、佳云科技。2015 年调仓：新进 26 笔（5 盈 / 21 亏）；退出 28 笔（规避 15 / 错失 13）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 传媒 与 电子 两条主线展开：传媒 持仓占比由 3.14% 调整至 7.31%，电子 由 0% 至 4.38%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 轻工制造行业持仓占比从 0% 升至 9.15%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 *ST易录、万丰奥威、东港股份、回天新材，退出 东方财富、中恒电气、中文传媒、乐视网。Q3 再平衡：新进 中成股份、中海集运、中远航运、五矿发展，退出 *ST易录、万丰奥威、回天新材、山推股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 *ST威创、*ST宏图、ST信源、上海贝岭，退出 东港股份、中成股份、中海集运、中远航运，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 非银金融、社会服务、电力设备 等方向；净加仓 商贸零售(+3.28pp)、电子(+4.38pp)、传媒(+4.17pp)；净降配 非银金融(-8.67pp)、社会服务(-2.85pp)、纺织服饰(-3.67pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块、军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→4.39%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+3.72pp)、军工/高端制造(+3.32pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.72%（峰值出现在 Q4）；主要经由 浪潮软件 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2015-03-31 新进：—；退出：—

2015-06-30 新进：*ST易录、万丰奥威、东港股份、回天新材、山推股份、日上集团、海伦钢琴、航天信息、西安饮食、飞乐音响；退出：东方财富、中恒电气、中文传媒、乐视网、京山轻机、北陆药业、启明星辰、探路者、金证股份、长城集团

2015-09-30 新进：中成股份、中海集运、中远航运、五矿发展、北京文化、千方科技、安居宝、数字政通、易华录；退出：*ST易录、万丰奥威、回天新材、山推股份、日上集团、海伦钢琴、航天信息、西安饮食、飞乐音响

2015-12-31 新进：*ST威创、*ST宏图、ST信源、上海贝岭、佳云科技、浪潮软件、聚龙退、航天信息、视觉中国、飞亚达；退出：东港股份、中成股份、中海集运、中远航运、五矿发展、北京文化、千方科技、安居宝、数字政通、易华录

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/21；退出 规避/错失 15/13。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。