宏利领先中小盘混合
(162214)权益主动型公募混合型2012 自然年 · 重仓透视
宏利领先中小盘混合 2012年重仓选股年度评论
年度摘要
宏利领先中小盘混合 2012年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约38.25%，四季平均换手约79.93%。四季度新进Top10：*ST易录、亚盛集团、兴业证券、天士力、峨眉山A。2012 年调仓：新进 20 笔（10 盈 / 10 亏）；退出 20 笔（规避 14 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 38.2500% |
| 平均换手 | 79.9300% |
| 持股集中度 | 0.0155 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 基础化工 与 非银金融 两条主线展开：基础化工 持仓占比由 0% 调整至 5.17%，非银金融 由 0% 至 4.97%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 ST人福、亚厦股份、古越龙山、德赛电池，退出 仁和药业、伊利股份、宇通客车、建发股份。Q3 计算机行业持仓占比从 0% 升至 8.1%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 九芝堂、国药一致、大华股份、易华录，退出 ST人福、七匹狼、古越龙山、招商地产，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 *ST易录、亚盛集团、兴业证券、天士力，退出 中青旅、九芝堂、国药一致、大华股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 电子、交通运输、食品饮料 等方向；净加仓 家用电器(+4.82pp)、非银金融(+4.97pp)、建筑装饰(+4.11pp)；净降配 电子(-3.98pp)、交通运输(-2.83pp)、食品饮料(-13.88pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 5.17% | +5.17 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.97% | +4.97 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.82% | +4.82 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 8.1% | 4.63% | +4.63 |
| 医药生物 | 3.27% | 5.54% | 7.61% | 4.61% | +1.34 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 4.86% | 3.39% | 4.11% | +4.11 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.98% | +3.98 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.57% | +3.57 |
| 社会服务 | 3.04% | 3.61% | 2.48% | 3.46% | +0.42 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 3.05% | 3.27% | +3.27 |
| 电子 | 3.98% | 0.0% | 6.73% | 0.0% | -3.98 |
| 交通运输 | 2.83% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.83 |
| 食品饮料 | 13.88% | 10.7% | 0.0% | 0.0% | -13.88 |
| 汽车 | 5.25% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.25 |
| 纺织服饰 | 4.43% | 4.38% | 0.0% | 0.0% | -4.43 |
| 电力设备 | 0.0% | 5.07% | 2.49% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2012-03-31 新进：—；退出：—
2012-06-30 新进：ST人福、亚厦股份、古越龙山、德赛电池、白云山、贵州茅台；退出：仁和药业、伊利股份、宇通客车、建发股份、洋河股份、莱宝高科
2012-09-30 新进：九芝堂、国药一致、大华股份、易华录、水晶光电、湖北能源、长信科技；退出：ST人福、七匹狼、古越龙山、招商地产、白云山、贵州茅台、酒鬼酒
2012-12-31 新进：*ST易录、亚盛集团、兴业证券、天士力、峨眉山A、康得退、柳工、格力电器；退出：中青旅、九芝堂、国药一致、大华股份、德赛电池、易华录、水晶光电、长信科技
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 德赛电池 | 5.07 | -5.81 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 亚厦股份 | 4.86 | 2.27 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 古越龙山 | 2.75 | -9.04 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | ST人福 | 3.05 | -7.12 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 白云山 | 2.49 | -9.25 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 贵州茅台 | 4.56 | 2.78 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 仁和药业 | 3.27 | -29.84 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 莱宝高科 | 3.98 | 35.52 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 洋河股份 | 4.48 | -8.56 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 宇通客车 | 5.25 | -7.53 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 建发股份 | 2.83 | -2.19 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 伊利股份 | 6.33 | -6.62 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 国药一致 | 3.43 | 4.13 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 湖北能源 | 3.05 | -7.33 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 九芝堂 | 4.18 | -25.73 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 大华股份 | 4.02 | 13.05 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 水晶光电 | 4.02 | -2.9 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 长信科技 | 2.71 | 2.7 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 易华录 | 4.08 | 4.75 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 招商地产 | 2.63 | -15.21 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 酒鬼酒 | 3.39 | 4.39 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 七匹狼 | 4.38 | -25.18 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 古越龙山 | 2.75 | -9.04 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | ST人福 | 3.05 | -7.12 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 白云山 | 2.49 | -9.25 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 贵州茅台 | 4.56 | 2.78 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 柳工 | 3.57 | -14.69 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 格力电器 | 4.82 | 12.04 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 峨眉山A | 3.46 | 12.33 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 康得退 | 5.17 | 31.69 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 亚盛集团 | 3.98 | -6.73 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 天士力 | 4.61 | 26.56 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 兴业证券 | 4.97 | -10.18 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 国药一致 | 3.43 | 4.13 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 德赛电池 | 2.49 | -8.06 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 九芝堂 | 4.18 | -25.73 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 大华股份 | 4.02 | 13.05 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 水晶光电 | 4.02 | -2.9 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 长信科技 | 2.71 | 2.7 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 中青旅 | 2.48 | -3.69 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 10/10；退出 规避/错失 14/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。