宏利领先中小盘混合

宏利领先中小盘混合 2023年重仓选股年度评论

年度摘要

宏利领先中小盘混合 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约39.73%，四季平均换手约64.07%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：华海清科、沪电股份、精测电子、美芯晟。2023 年调仓：新进 15 笔（3 盈 / 12 亏）；退出 15 笔（规避 10 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 30.03% 调整至 38.18%。

Q2 通信行业持仓占比从 0% 升至 8.51%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中科飞测、中际旭创、乐鑫科技、天孚通信，退出 中微公司、传音控股、华润微、奥来德。Q3 再平衡：新进 中微公司、拓荆科技、芯源微，退出 中芯国际、微导纳米、金山办公，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 华海清科、沪电股份、精测电子、美芯晟，退出 中际旭创、天孚通信、富创精密、恒玄科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 计算机 等方向；净加仓 机械设备(+3.84pp)、电子(+8.15pp)；净降配 计算机(-4.78pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（半导体设备/材料）；相应下降：半导体设备/材料(-4.5pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 4.5% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 4.5% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2023-03-31 新进：—；退出：—

2023-06-30 新进：中科飞测、中际旭创、乐鑫科技、天孚通信、富创精密、微导纳米、恒玄科技、晶晨股份；退出：中微公司、传音控股、华润微、奥来德、寒武纪、沪硅产业、澜起科技、聚辰股份

2023-09-30 新进：中微公司、拓荆科技、芯源微；退出：中芯国际、微导纳米、金山办公

2023-12-31 新进：华海清科、沪电股份、精测电子、美芯晟；退出：中际旭创、天孚通信、富创精密、恒玄科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/12；退出 规避/错失 10/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。