兴全合润混合A

兴全合润混合A 2013年重仓选股年度评论

年度摘要

兴全合润混合A 2013年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约41.19%，四季平均换手约66.7%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：中国船舶、恒立液压、新华医疗、易成新能、济川药业。2013 年调仓：新进 15 笔（11 盈 / 4 亏）；退出 15 笔（规避 4 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 食品饮料 与 电力设备 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 4.39% 调整至 13.89%，电力设备 由 4.16% 至 6.45%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 华东医药、双汇发展、易成新能、美的电器，退出 中国化学、京新药业、保利地产、新大新材。Q3 电力设备行业持仓占比从 4.95% 升至 19.65%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 TCL集团、中信证券、中利科技、亿晶光电，退出 上汽集团、中国平安、华东医药、易成新能，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国船舶、恒立液压、新华医疗、易成新能，退出 TCL集团、中信证券、中利科技、亿晶光电，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车、建筑装饰、房地产 等方向；净加仓 电力设备(+2.29pp)、食品饮料(+9.5pp)、国防军工(+2.58pp)；净降配 汽车(-5.27pp)、建筑装饰(-4.27pp)、房地产(-2.26pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→4.16%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 3.42%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 3.42%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2013-03-31 新进：—；退出：—

2013-06-30 新进：华东医药、双汇发展、易成新能、美的电器、退市海润、青岛啤酒；退出：中国化学、京新药业、保利地产、新大新材、比亚迪、通化东宝

2013-09-30 新进：TCL集团、中信证券、中利科技、亿晶光电、新大新材、海润光伏、特变电工；退出：上汽集团、中国平安、华东医药、易成新能、美的电器、联化科技、退市海润

2013-12-31 新进：中国船舶、恒立液压、新华医疗、易成新能、济川药业、科华生物、退市海润；退出：TCL集团、中信证券、中利科技、亿晶光电、新大新材、海润光伏、特变电工

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/4；退出 规避/错失 4/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。