兴全合润混合A
(163406)公募权益主动型混合型LOF2024 自然年 · 重仓透视
兴全合润混合A 2024年重仓选股年度评论
年度摘要
兴全合润混合A 2024年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约43.08%，四季平均换手约49.17%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(5.62%)、消费/家电/面板(5.45%)、半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：恒玄科技、海大集团、蓝思科技、鹏鼎控股。2024 年调仓：新进 10 笔（6 盈 / 4 亏）；退出 10 笔（规避 5 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 43.0800% |
| 平均换手 | 49.1700% |
| 持股集中度 | 0.0206 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电子 与 基础化工 两条主线展开：电子 持仓占比由 20.12% 调整至 22.17%，基础化工 由 3.35% 至 6.92%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 电子行业持仓占比从 20.12% 升至 28.36%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 北方华创、巨化股份、水晶光电、立讯精密，退出 中微公司、新产业、梅花生物、通富微电。Q3 再平衡：新进 中国平安、梅花生物，退出 三安光电、北方华创，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 恒玄科技、海大集团、蓝思科技、鹏鼎控股，退出 中国平安、公牛集团、水晶光电、澜起科技，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 轻工制造、医药生物 等方向；净加仓 基础化工(+3.57pp)、电子(+2.05pp)、农林牧渔(+2.76pp)；净降配 轻工制造(-3.26pp)、医药生物(-2.35pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 + 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q2 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→2.62%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
市场热点与行业配置
当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 2.62%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 6.93%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 4.77% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 4.81% | 4.31% | 4.34% | 5.62% | +0.81 |
| 消费/家电/面板 | 6.05% | 7.42% | 6.08% | 5.45% | -0.60 |
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 2.62% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 20.12% | 28.36% | 19.75% | 22.17% | +2.05 |
| 基础化工 | 3.35% | 3.06% | 6.22% | 6.92% | +3.57 |
| 电力设备 | 4.81% | 4.31% | 4.34% | 5.62% | +0.81 |
| 家用电器 | 6.05% | 7.42% | 6.08% | 5.45% | -0.60 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.76% | +2.76 |
| 轻工制造 | 3.26% | 3.27% | 2.95% | 0.0% | -3.26 |
| 医药生物 | 2.35% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.35 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 3.69% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 2.62% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 4.81% | 6.93% | 4.34% | 5.62% | +0.81 | 持仓占比较高 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 4.81% | 4.31% | 4.34% | 5.62% | +0.81 | 持仓占比较高 | 宁德时代 |
季度流转
2024-03-31 新进：—；退出：—
2024-06-30 新进：北方华创、巨化股份、水晶光电、立讯精密；退出：中微公司、新产业、梅花生物、通富微电
2024-09-30 新进：中国平安、梅花生物；退出：三安光电、北方华创
2024-12-31 新进：恒玄科技、海大集团、蓝思科技、鹏鼎控股；退出：中国平安、公牛集团、水晶光电、澜起科技
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 水晶光电 | 3.67 | 11.48 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 北方华创 | 2.62 | 14.41 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 立讯精密 | 4.58 | 10.56 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 巨化股份 | 3.06 | -7.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 通富微电 | 3.2 | -0.44 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 新产业 | 2.35 | 1.97 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 梅花生物 | 3.35 | -2.72 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 中微公司 | 2.36 | -5.39 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 梅花生物 | 2.72 | -7.98 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 中国平安 | 3.69 | -7.78 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 北方华创 | 2.62 | 14.41 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 三安光电 | 4.85 | 6.31 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 海大集团 | 2.76 | 1.83 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 鹏鼎控股 | 2.77 | -0.55 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 蓝思科技 | 3.04 | 15.66 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 恒玄科技 | 3.61 | 24.87 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 水晶光电 | 3.58 | 17.38 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 中国平安 | 3.69 | -7.78 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 公牛集团 | 2.95 | -15.64 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 澜起科技 | 5.12 | 1.53 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 6/4；退出 规避/错失 5/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。