中银价值混合A

中银价值混合A 2012年重仓选股年度评论

年度摘要

中银价值混合A 2012年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约30.98%，四季平均换手约63.5%。四季度新进Top10：保利联合、宇通客车、山西汾酒、衢州发展、贵州茅台。2012 年调仓：新进 14 笔（3 盈 / 11 亏）；退出 14 笔（规避 8 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 医药生物 与 汽车 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 5.2% 调整至 9.37%，汽车 由 0% 至 6.84%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 汽车行业持仓占比从 0% 升至 5.48%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中信证券、招商地产、衢州发展、金龙汽车，退出 万科A、东方电气、久联发展、德赛电池。Q3 再平衡：新进 三安光电、东方园林、久联发展、华映科技，退出 中信证券、招商地产、苏宁环球、衢州发展，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 保利联合、宇通客车、山西汾酒、衢州发展，退出 三安光电、东方园林、久联发展、华映科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备、家用电器、农林牧渔 等方向；净加仓 汽车(+6.84pp)、食品饮料(+4.87pp)、医药生物(+4.17pp)；净降配 电力设备(-5.96pp)、房地产(-5.19pp)、家用电器(-3.0pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2012-03-31 新进：—；退出：—

2012-06-30 新进：中信证券、招商地产、衢州发展、金龙汽车、长安汽车、首开股份；退出：万科A、东方电气、久联发展、德赛电池、新湖中宝、獐子岛

2012-09-30 新进：三安光电、东方园林、久联发展、华映科技、新湖中宝；退出：中信证券、招商地产、苏宁环球、衢州发展、首开股份

2012-12-31 新进：保利联合、宇通客车、山西汾酒、衢州发展、贵州茅台、通策医疗、金地集团；退出：三安光电、东方园林、久联发展、华映科技、新湖中宝、长安汽车、阳光照明

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/11；退出 规避/错失 8/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。