中银价值混合A
(163810)公募权益主动型混合型2017 自然年 · 重仓透视
中银价值混合A 2017年重仓选股年度评论
年度摘要
中银价值混合A 2017年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约46.96%，四季平均换手约71.5%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(9.77%)。四季度新进Top10：万科A、中国平安、伊利股份、华域汽车、海尔智家。2017 年调仓：新进 17 笔（7 盈 / 10 亏）；退出 17 笔（规避 11 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 46.9600% |
| 平均换手 | 71.5000% |
| 持股集中度 | 0.0243 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 食品饮料 与 家用电器 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 5.68% 调整至 22.4%，家用电器 由 2.83% 至 14.54%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 食品饮料行业持仓占比从 5.68% 升至 18.49%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中青旅、五粮液、伊利股份、创世纪，退出 中茵股份、交通银行、太阳纸业、德赛电池。Q3 再平衡：新进 农业银行、大华股份、天齐锂业、赣锋锂业，退出 中青旅、伊利股份、创世纪、康得退，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 万科A、中国平安、伊利股份、华域汽车，退出 农业银行、大华股份、天齐锂业、欧菲光，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 轻工制造、建筑装饰、银行 等方向；净加仓 房地产(+3.79pp)、食品饮料(+16.72pp)、家用电器(+11.71pp)；净降配 电子(-3.42pp)、轻工制造(-2.85pp)、建筑装饰(-4.14pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q4 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→9.77%）。
年末较年初抬升：消费/家电/面板(+9.77pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 9.77% | +9.77 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 食品饮料 | 5.68% | 18.49% | 18.96% | 22.4% | +16.72 |
| 家用电器 | 2.83% | 5.67% | 4.94% | 14.54% | +11.71 |
| 电子 | 10.17% | 10.38% | 11.94% | 6.75% | -3.42 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.35% | +4.35 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.79% | +3.79 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.26% | +3.26 |
| 轻工制造 | 2.85% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.85 |
| 基础化工 | 0.0% | 3.01% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 4.73% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑装饰 | 4.14% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.14 |
| 机械设备 | 0.0% | 3.96% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 9.34% | 0.0% | +0.00 |
| 社会服务 | 0.0% | 4.25% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 银行 | 3.02% | 0.0% | 4.87% | 0.0% | -3.02 |
| 电力设备 | 3.53% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.53 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2017-03-31 新进：—；退出：—
2017-06-30 新进：中青旅、五粮液、伊利股份、创世纪、康得退、欧菲光、贵州茅台；退出：中茵股份、交通银行、太阳纸业、德赛电池、聚飞光电、葛洲坝、酒鬼酒
2017-09-30 新进：农业银行、大华股份、天齐锂业、赣锋锂业；退出：中青旅、伊利股份、创世纪、康得退
2017-12-31 新进：万科A、中国平安、伊利股份、华域汽车、海尔智家、美的集团；退出：农业银行、大华股份、天齐锂业、欧菲光、泸州老窖、赣锋锂业
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 五粮液 | 4.72 | 2.91 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 康得退 | 3.01 | -5.82 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 欧菲光 | 4.95 | 16.62 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 创世纪 | 3.96 | -4.87 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 中青旅 | 4.25 | 1.76 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 贵州茅台 | 5.11 | 9.7 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 伊利股份 | 3.89 | 27.37 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 德赛电池 | 3.53 | 0.8 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 酒鬼酒 | 2.59 | -16.91 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 太阳纸业 | 2.85 | 3.09 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 聚飞光电 | 2.81 | -52.88 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 葛洲坝 | 4.14 | -4.5 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 中茵股份 | 2.8 | -10.0 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 交通银行 | 3.02 | -1.12 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 大华股份 | 4.73 | -4.07 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 赣锋锂业 | 4.63 | -17.81 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 天齐锂业 | 4.71 | -24.3 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 农业银行 | 4.87 | 0.26 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 康得退 | 3.01 | -5.82 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 创世纪 | 3.96 | -4.87 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 中青旅 | 4.25 | 1.76 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 伊利股份 | 3.89 | 27.37 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 万科A | 3.79 | 7.18 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 美的集团 | 4.98 | -1.62 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 海尔智家 | 4.79 | -6.48 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 华域汽车 | 3.26 | -18.39 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 伊利股份 | 4.97 | -11.49 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 中国平安 | 4.35 | -6.67 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 泸州老窖 | 5.65 | 17.65 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 大华股份 | 4.73 | -4.07 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 欧菲光 | 5.13 | -2.83 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 赣锋锂业 | 4.63 | -17.81 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 天齐锂业 | 4.71 | -24.3 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 农业银行 | 4.87 | 0.26 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 7/10；退出 规避/错失 11/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。