中银价值混合A
(163810)公募权益主动型混合型2018 自然年 · 重仓透视
中银价值混合A 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
中银价值混合A 2018年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约41.58%，四季平均换手约76.13%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(2.6%)。四季度新进Top10：中兴通讯、卫宁健康、智飞生物、烽火通信。2018 年调仓：新进 19 笔（9 盈 / 10 亏）；退出 19 笔（规避 16 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 41.5800% |
| 平均换手 | 76.1300% |
| 持股集中度 | 0.0189 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 通信 与 银行 两条主线展开：通信 持仓占比由 0% 调整至 10.9%，银行 由 0% 至 10.33%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 医药生物行业持仓占比从 3.11% 升至 21.2%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 *ST闻泰、中航光电、乐普医疗、康泰生物，退出 先导智能、华友钴业、寒锐钴业、格力电器。Q3 再平衡：新进 中国太保、中国平安、光迅科技、农业银行，退出 *ST闻泰、乐普医疗、康泰生物、智飞生物，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中兴通讯、卫宁健康、智飞生物、烽火通信，退出 中国太保、恒生电子、贵州茅台、闻泰科技，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 有色金属、家用电器、食品饮料 等方向；净加仓 非银金融(+3.98pp)、基础化工(+2.63pp)、通信(+10.9pp)；净降配 有色金属(-7.54pp)、家用电器(-6.3pp)、食品饮料(-9.51pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→3.06%）。
年末较年初抬升：军工/高端制造(+2.6pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 0.0% | 3.06% | 3.6% | 2.6% | +2.60 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 3.12% | 10.9% | +10.90 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 10.29% | 10.33% | +10.33 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 9.97% | 3.98% | +3.98 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 3.13% | 3.03% | +3.03 |
| 医药生物 | 3.11% | 21.2% | 0.0% | 2.74% | -0.37 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 2.92% | 2.63% | +2.63 |
| 国防军工 | 3.77% | 3.06% | 3.6% | 2.6% | -1.17 |
| 有色金属 | 7.54% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -7.54 |
| 家用电器 | 6.3% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -6.30 |
| 食品饮料 | 9.51% | 10.25% | 5.63% | 0.0% | -9.51 |
| 电力设备 | 7.92% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -7.92 |
| 电子 | 8.73% | 3.36% | 3.14% | 0.0% | -8.73 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 3.54% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：*ST闻泰、中航光电、乐普医疗、康泰生物、智飞生物、森马服饰、泰格医药、舍得酒业、长春高新；退出：先导智能、华友钴业、寒锐钴业、格力电器、泰豪科技、立讯精密、美年健康、金风科技、闻泰科技
2018-09-30 新进：中国太保、中国平安、光迅科技、农业银行、工商银行、恒生电子、闻泰科技、雅本化学；退出：*ST闻泰、乐普医疗、康泰生物、智飞生物、森马服饰、泰格医药、舍得酒业、长春高新
2018-12-31 新进：中兴通讯、卫宁健康、智飞生物、烽火通信；退出：中国太保、恒生电子、贵州茅台、闻泰科技
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 长春高新 | 3.27 | 4.08 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 中航光电 | 3.06 | 12.82 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 森马服饰 | 3.54 | -22.38 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 乐普医疗 | 4.99 | -17.26 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 智飞生物 | 4.41 | 7.04 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 泰格医药 | 3.82 | -13.17 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 康泰生物 | 4.71 | -29.9 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 舍得酒业 | 4.85 | -22.69 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 格力电器 | 6.3 | 0.53 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 美年健康 | 3.11 | -16.82 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 金风科技 | 4.48 | -30.24 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 立讯精密 | 5.45 | -6.78 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 先导智能 | 3.44 | -60.53 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 寒锐钴业 | 3.8 | -55.87 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 泰豪科技 | 3.77 | -42.87 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 华友钴业 | 3.74 | -17.77 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 光迅科技 | 3.12 | 0.64 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 雅本化学 | 2.92 | 8.44 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 恒生电子 | 3.13 | -5.85 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 农业银行 | 5.17 | -7.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 中国平安 | 5.19 | -18.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 工商银行 | 5.12 | -8.32 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 中国太保 | 4.78 | -19.94 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 长春高新 | 3.27 | 4.08 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 森马服饰 | 3.54 | -22.38 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 乐普医疗 | 4.99 | -17.26 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 智飞生物 | 4.41 | 7.04 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 泰格医药 | 3.82 | -13.17 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 康泰生物 | 4.71 | -29.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 舍得酒业 | 4.85 | -22.69 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 中兴通讯 | 3.54 | 49.06 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 智飞生物 | 2.74 | 31.84 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 卫宁健康 | 3.03 | 17.17 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 烽火通信 | 3.74 | 10.68 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 贵州茅台 | 5.63 | -19.18 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 恒生电子 | 3.13 | -5.85 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 闻泰科技 | 3.14 | -30.72 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 中国太保 | 4.78 | -19.94 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 9/10；退出 规避/错失 16/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。