中银价值混合A

中银价值混合A 2020年重仓选股年度评论

年度摘要

中银价值混合A 2020年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约37.59%，四季平均换手约59.87%。四季度新进Top10：ST绝味、保利发展、海大集团、海康威视、航发动力。2020 年调仓：新进 13 笔（11 盈 / 2 亏）；退出 13 笔（规避 4 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 食品饮料 与 交通运输 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 5.38% 调整至 9.54%，交通运输 由 0% 至 7.29%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 ST绝味、保利发展、华兰生物、天融信，退出 万科A、伊利股份、保利地产、南洋股份。Q3 交通运输行业持仓占比从 0% 升至 7.37%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 万华化学、中国平安、保利地产、南洋股份，退出 ST绝味、保利发展、华兰生物、天融信，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST绝味、保利发展、海大集团、海康威视，退出 万华化学、保利地产、南洋股份、弘信电子，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 纺织服饰 等方向；净加仓 食品饮料(+4.16pp)、农林牧渔(+2.24pp)、建筑材料(+2.11pp)；净降配 房地产(-5.53pp)、计算机(-5.41pp)、纺织服饰(-2.49pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2020-03-31 新进：—；退出：—

2020-06-30 新进：ST绝味、保利发展、华兰生物、天融信、恒生电子、海大集团、深信服；退出：万科A、伊利股份、保利地产、南洋股份、思创医惠、涪陵榨菜、超图软件

2020-09-30 新进：万华化学、中国平安、保利地产、南洋股份、绝味食品、视源股份、贵州茅台、顺丰控股；退出：ST绝味、保利发展、华兰生物、天融信、恒生电子、海大集团、深信服、老凤祥

2020-12-31 新进：ST绝味、保利发展、海大集团、海康威视、航发动力；退出：万华化学、保利地产、南洋股份、弘信电子、绝味食品

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/2；退出 规避/错失 4/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。