中欧价值发现混合A

中欧价值发现混合A 2010年重仓选股年度评论

年度摘要

中欧价值发现混合A 2010年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约25.17%，四季平均换手约86.73%。四季度新进Top10：中恒集团、兴业银行、山西汾酒、新集能源、时代新材。2010 年调仓：新进 23 笔（17 盈 / 6 亏）；退出 23 笔（规避 9 / 错失 14）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 医药生物 与 食品饮料 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 1.99% 调整至 5.59%，食品饮料 由 2.44% 至 5.03%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 ST易购、古井贡酒、国光电器、康美药业，退出 中联重科、五粮液、兰花科创、北京银行。Q3 再平衡：新进 三花股份、东阿阿胶、中国南车、中材国际，退出 ST易购、三一重工、古井贡酒、国光电器，兼有获利兑现与方向试探。Q4 银行行业持仓占比从 2.85% 升至 7.92%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中恒集团、兴业银行、山西汾酒、新集能源，退出 三花股份、东阿阿胶、中国南车、中材国际，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 电力设备(+2.92pp)、食品饮料(+2.59pp)、基础化工(+2.01pp)；净降配 煤炭(-4.74pp)、机械设备(-3.28pp)、银行(-2.29pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2010-03-31 新进：—；退出：—

2010-06-30 新进：ST易购、古井贡酒、国光电器、康美药业、新华百货、时代新材、联化科技、金种子酒；退出：中联重科、五粮液、兰花科创、北京银行、深发展A、盘江股份、西山煤电、辽宁成大

2010-09-30 新进：三花股份、东阿阿胶、中国南车、中材国际、广联达、横店东磁、科达机电、苏宁电器；退出：ST易购、三一重工、古井贡酒、国光电器、康美药业、新华百货、时代新材、金种子酒

2010-12-31 新进：中恒集团、兴业银行、山西汾酒、新集能源、时代新材、海翔药业、芭田股份、贵州茅台；退出：三花股份、东阿阿胶、中国南车、中材国际、广联达、科达机电、联化科技、苏宁电器

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 17/6；退出 规避/错失 9/14。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。