中欧价值发现混合A

中欧价值发现混合A 2015年重仓选股年度评论

年度摘要

中欧价值发现混合A 2015年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约27.11%，四季平均换手约62.37%。四季度新进Top10：上海医药、扬农化工、鲁泰A。2015 年调仓：新进 15 笔（3 盈 / 12 亏）；退出 15 笔（规避 8 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 银行 与 基础化工 两条主线展开：银行 持仓占比由 0% 调整至 6.49%，基础化工 由 1.85% 至 5.09%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 银行行业持仓占比从 0% 升至 8.1%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 万华化学、万科A、中国平安、伊利股份，退出 万邦达、中海发展、互动娱乐、大康牧业。Q3 再平衡：新进 上海家化、浦发银行、贵州茅台，退出 华海药业、大秦铁路、顺网科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 上海医药、扬农化工、鲁泰A，退出 上海家化、威孚高科、浦发银行，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电子、传媒、石油石化 等方向；净加仓 非银金融(+3.29pp)、食品饮料(+4.52pp)、纺织服饰(+2.56pp)；净降配 电子(-3.63pp)、传媒(-2.49pp)、石油石化(-2.59pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2015-03-31 新进：—；退出：—

2015-06-30 新进：万华化学、万科A、中国平安、伊利股份、兴业银行、华海药业、大秦铁路、威孚高科、招商银行；退出：万邦达、中海发展、互动娱乐、大康牧业、永太科技、盘江股份、福瑞股份、远望谷、金龙机电

2015-09-30 新进：上海家化、浦发银行、贵州茅台；退出：华海药业、大秦铁路、顺网科技

2015-12-31 新进：上海医药、扬农化工、鲁泰A；退出：上海家化、威孚高科、浦发银行

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/12；退出 规避/错失 8/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。