银华中小盘混合

银华中小盘混合 2013年重仓选股年度评论

年度摘要

银华中小盘混合 2013年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约45.71%，四季平均换手约88.13%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(6.15%)、军工/高端制造(4.75%)。四季度新进Top10：*ST易录、ST长园、中航机载、华力创通、南风股份。2013 年调仓：新进 24 笔（16 盈 / 8 亏）；退出 24 笔（规避 12 / 错失 12）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 机械设备 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 0% 调整至 11.45%，机械设备 由 0% 至 10.93%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 ST易购、兴业银行、华润三九、和佳退，退出 三特索道、人福医药、双汇发展、复星医药。Q3 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 23.73%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 三安光电、中炬高新、北京科锐、洽洽食品，退出 ST易购、伊利股份、兴业银行、华润三九，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 *ST易录、ST长园、中航机载、华力创通，退出 中炬高新、北京科锐、洽洽食品、海信科龙，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 食品饮料、社会服务 等方向；净加仓 电子(+3.89pp)、计算机(+9.49pp)、电力设备(+11.45pp)；净降配 食品饮料(-13.57pp)、社会服务(-4.58pp)、医药生物(-8.11pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备、军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→9.41%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：军工/高端制造(+4.75pp)、新能源/电力设备(+6.15pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 6.15pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 6.15pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2013-03-31 新进：—；退出：—

2013-06-30 新进：ST易购、兴业银行、华润三九、和佳退、海通证券、金信诺、锦龙股份、隆平高科、雏鹰退；退出：三特索道、人福医药、双汇发展、复星医药、天士力、康美药业、恒瑞医药、恒顺醋业、承德露露

2013-09-30 新进：三安光电、中炬高新、北京科锐、洽洽食品、海信科龙、涪陵榨菜、长园集团、阳光电源、隆华节能；退出：ST易购、伊利股份、兴业银行、华润三九、和佳退、海通证券、锦龙股份、隆平高科、雏鹰退

2013-12-31 新进：*ST易录、ST长园、中航机载、华力创通、南风股份、广联达、誉衡药业、隆华科技；退出：中炬高新、北京科锐、洽洽食品、海信科龙、涪陵榨菜、金信诺、长园集团、隆华节能

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 16/8；退出 规避/错失 12/12。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。