鹏华新兴产业混合

鹏华新兴产业混合 2013年重仓选股年度评论

年度摘要

鹏华新兴产业混合 2013年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约37.04%，四季平均换手约63.5%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(6.55%)。四季度新进Top10：万华化学、川大智胜、汉得信息、海尔智家、美的集团。2013 年调仓：新进 14 笔（8 盈 / 6 亏）；退出 14 笔（规避 10 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 计算机 与 家用电器 两条主线展开：计算机 持仓占比由 5.25% 调整至 7.91%，家用电器 由 3.03% 至 6.55%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 通信行业持仓占比从 6.26% 升至 12.31%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 东华科技、伊利股份、恒瑞医药、烽火通信，退出 华润三九、同仁堂、广电运通、超图软件。Q3 再平衡：新进 中国国旅、广电运通、泰格医药、海能达，退出 东华科技、双鹭药业、恒瑞医药、烽火通信，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 万华化学、川大智胜、汉得信息、海尔智家，退出 中国国旅、泰格医药、海能达、联化科技，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 食品饮料(+4.24pp)、计算机(+2.66pp)、家用电器(+3.52pp)；净降配 医药生物(-2.34pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（2.62%→6.55%）。

年末较年初抬升：消费/家电/面板(+3.52pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2013-03-31 新进：—；退出：—

2013-06-30 新进：东华科技、伊利股份、恒瑞医药、烽火通信、美的电器；退出：华润三九、同仁堂、广电运通、超图软件、青岛海尔

2013-09-30 新进：中国国旅、广电运通、泰格医药、海能达、青岛海尔；退出：东华科技、双鹭药业、恒瑞医药、烽火通信、美的电器

2013-12-31 新进：万华化学、川大智胜、汉得信息、海尔智家、美的集团；退出：中国国旅、泰格医药、海能达、联化科技、青岛海尔

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/6；退出 规避/错失 10/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。