鹏华新兴产业混合

鹏华新兴产业混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

鹏华新兴产业混合 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约46.59%，四季平均换手约67.7%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)、半导体设备/材料(0.0%)。最近一季新进Top10：三一重工、中际旭创、华峰化学、寒武纪、晶晨股份。2026 年调仓：新进 16 笔（5 盈 / 11 亏）；退出 16 笔（规避 11 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 7.34% 调整至 27.44%，通信 由 0% 至 6.48%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 德业股份、洛阳钼业、百奥赛图、金诚信，退出 东方电子、东材科技、北方华创、海大集团。Q3 再平衡：新进 信立泰、富临精工、柏楚电子、科伦药业，退出 三一重工、拓荆科技、洛阳钼业、金诚信，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 27.44%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三一重工、中际旭创、华峰化学、寒武纪，退出 信立泰、宁德时代、富临精工、德业股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备、农林牧渔、医药生物 等方向；净加仓 计算机(+4.34pp)、电子(+20.1pp)、通信(+6.48pp)；净降配 电力设备(-15.61pp)、农林牧渔(-3.55pp)、医药生物(-3.7pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备、半导体设备/材料）；相应下降：新能源/电力设备(-5.92pp)、半导体设备/材料(-3.47pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 3.47% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，由年初 9.39% 逐季回落至年末 0%；主要经由 北方华创、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，由年初 5.92% 逐季回落至年末 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：德业股份、洛阳钼业、百奥赛图、金诚信；退出：东方电子、东材科技、北方华创、海大集团

2026-03-31 新进：信立泰、富临精工、柏楚电子、科伦药业；退出：三一重工、拓荆科技、洛阳钼业、金诚信

2026-06-30 新进：三一重工、中际旭创、华峰化学、寒武纪、晶晨股份、澜起科技、顺络电子、鹏鼎控股；退出：信立泰、宁德时代、富临精工、德业股份、思源电气、恒瑞医药、百奥赛图、科伦药业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/11；退出 规避/错失 11/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。