鹏华新兴产业混合
(206009)公募权益主动型混合型2016 自然年 · 重仓透视
鹏华新兴产业混合 2016年重仓选股年度评论
年度摘要
鹏华新兴产业混合 2016年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约43.62%，四季平均换手约63.07%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：上汽集团、创世纪、创新医疗、福龙马、融发核电。2016 年调仓：新进 14 笔（6 盈 / 8 亏）；退出 14 笔（规避 10 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 43.6200% |
| 平均换手 | 63.0700% |
| 持股集中度 | 0.0207 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 医药生物 为核心配置方向，持仓占比由 6.05% 调整至 23.7%。
Q2 末换仓：新进 中直股份、创新医疗、华东医药、时代新材，退出 伟星新材、广电运通、星美联合、浦发银行。Q3 电子行业持仓占比从 2.94% 升至 11.02%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 *ST创疗、京东方A、国药一致、宏发股份，退出 中直股份、创新医疗、华东医药、好莱客，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 上汽集团、创世纪、创新医疗、福龙马，退出 *ST创疗、京东方A、宏发股份、瑞丰光电，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 建筑材料、轻工制造、家用电器 等方向；净加仓 医药生物(+17.65pp)、汽车(+3.14pp)、机械设备(+2.73pp)；净降配 建筑材料(-5.16pp)、轻工制造(-3.25pp)、传媒(-7.57pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q3 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→6.79%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.0% | 6.79% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 6.05% | 13.56% | 19.5% | 23.7% | +17.65 |
| 传媒 | 12.29% | 5.85% | 7.47% | 4.72% | -7.57 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 3.89% | 3.51% | +3.51 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.14% | +3.14 |
| 环保 | 0.0% | 5.08% | 3.9% | 2.95% | +2.95 |
| 机械设备 | 0.0% | 3.73% | 0.0% | 2.73% | +2.73 |
| 建筑材料 | 5.16% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.16 |
| 轻工制造 | 3.25% | 3.75% | 0.0% | 0.0% | -3.25 |
| 家用电器 | 4.93% | 2.83% | 3.31% | 0.0% | -4.93 |
| 公用事业 | 4.68% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.68 |
| 电子 | 0.0% | 2.94% | 11.02% | 0.0% | +0.00 |
| 国防军工 | 0.0% | 3.37% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 计算机 | 4.29% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.29 |
| 银行 | 2.9% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.90 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2016-03-31 新进：—；退出：—
2016-06-30 新进：中直股份、创新医疗、华东医药、时代新材、瑞丰光电、福龙马；退出：伟星新材、广电运通、星美联合、浦发银行、省广股份、长青集团
2016-09-30 新进：*ST创疗、京东方A、国药一致、宏发股份、济川药业、龙马环卫；退出：中直股份、创新医疗、华东医药、好莱客、时代新材、福龙马
2016-12-31 新进：上汽集团、创世纪、创新医疗、福龙马、融发核电、通策医疗；退出：*ST创疗、京东方A、宏发股份、瑞丰光电、老板电器、龙马环卫
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 华东医药 | 2.62 | 1.93 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 创新医疗 | 5.14 | 1.99 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 瑞丰光电 | 2.94 | -1.88 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 中直股份 | 3.37 | -2.0 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 时代新材 | 3.73 | -1.86 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 福龙马 | 5.08 | -4.85 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 星美联合 | 3.23 | -16.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 广电运通 | 4.29 | -31.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 伟星新材 | 5.16 | -23.13 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 省广股份 | 3.26 | -22.79 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 长青集团 | 4.68 | 5.29 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 浦发银行 | 2.9 | -13.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 国药一致 | 3.54 | -6.76 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 京东方A | 6.79 | 20.68 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 济川药业 | 3.32 | 4.58 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 宏发股份 | 3.89 | -7.61 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 华东医药 | 2.62 | 1.93 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 中直股份 | 3.37 | -2.0 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 时代新材 | 3.73 | -1.86 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 好莱客 | 3.75 | 13.64 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 融发核电 | 3.51 | -6.04 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 创世纪 | 2.73 | 22.45 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 上汽集团 | 3.14 | 8.23 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 通策医疗 | 4.99 | -17.86 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 京东方A | 6.79 | 20.68 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 老板电器 | 3.31 | -10.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 瑞丰光电 | 4.23 | -0.43 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 宏发股份 | 3.89 | -7.61 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 6/8；退出 规避/错失 10/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。