鹏华新兴产业混合

鹏华新兴产业混合 2014年重仓选股年度评论

年度摘要

鹏华新兴产业混合 2014年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约43.97%，四季平均换手约75.0%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：众合科技、冠城新材、宋城演艺、新宙邦、济川药业。2014 年调仓：新进 18 笔（13 盈 / 5 亏）；退出 18 笔（规避 11 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电力设备 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 6.54%。

Q2 汽车行业持仓占比从 0% 升至 8.43%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 信质集团、恩华药业、格力电器、海尔智家，退出 伊利股份、佛山照明、广电运通、汉得信息。Q3 再平衡：新进 伊利股份、冀中能源、广电运通、新文化，退出 信质集团、天士力、恩华药业、格力电器，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 众合科技、冠城新材、宋城演艺、新宙邦，退出 伊利股份、冀中能源、新文化、洪城股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 食品饮料、环保、家用电器 等方向；净加仓 社会服务(+3.1pp)、电子(+3.04pp)、电力设备(+6.54pp)；净降配 食品饮料(-2.99pp)、基础化工(-4.75pp)、医药生物(-1.81pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2014-03-31 新进：—；退出：—

2014-06-30 新进：信质集团、恩华药业、格力电器、海尔智家、环旭电子、飞乐音响；退出：伊利股份、佛山照明、广电运通、汉得信息、泰格医药、碧水源

2014-09-30 新进：伊利股份、冀中能源、广电运通、新文化、洪城股份、益佰制药；退出：信质集团、天士力、恩华药业、格力电器、海尔智家、环旭电子

2014-12-31 新进：众合科技、冠城新材、宋城演艺、新宙邦、济川药业、金陵药业、飞凯材料；退出：伊利股份、冀中能源、新文化、洪城股份、益佰制药、金正大、飞乐音响

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 13/5；退出 规避/错失 11/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。