鹏华新兴产业混合

鹏华新兴产业混合 2015年重仓选股年度评论

年度摘要

鹏华新兴产业混合 2015年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约42.77%，四季平均换手约66.27%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)、军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：ST凯利、众合科技、康得退、慈文传媒、省广集团。2015 年调仓：新进 13 笔（5 盈 / 8 亏）；退出 15 笔（规避 7 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 传媒 与 基础化工 两条主线展开：传媒 持仓占比由 3.7% 调整至 13.71%，基础化工 由 3.02% 至 7.44%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 传媒行业持仓占比从 3.7% 升至 13.56%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 众合科技、创世纪、泰格医药、省广集团，退出 中国平安、丽珠集团、航天信息、长青集团。Q3 再平衡：新进 凯利泰、广电运通、欣旺达、索菲亚，退出 众合科技、创世纪、泰格医药、省广集团，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST凯利、众合科技、康得退、慈文传媒，退出 凯利泰、欣旺达、碧水源、索菲亚，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 非银金融、环保、公用事业 等方向；净加仓 机械设备(+3.48pp)、基础化工(+4.42pp)、传媒(+10.01pp)；净降配 家用电器(-3.4pp)、非银金融(-3.99pp)、环保(-3.4pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板、军工/高端制造）；相应下降：消费/家电/面板(-7.1pp)、军工/高端制造(-2.99pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2015-03-31 新进：—；退出：—

2015-06-30 新进：众合科技、创世纪、泰格医药、省广集团、神雾退；退出：中国平安、丽珠集团、航天信息、长青集团、青岛海尔

2015-09-30 新进：凯利泰、广电运通、欣旺达、索菲亚、老板电器、长青集团；退出：众合科技、创世纪、泰格医药、省广集团、神雾退、美的集团

2015-12-31 新进：ST凯利、众合科技、康得退、慈文传媒、省广集团；退出：凯利泰、欣旺达、碧水源、索菲亚、长青集团

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/8；退出 规避/错失 7/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。