鹏华新兴产业混合 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
鹏华新兴产业混合 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约50.37%，四季平均换手约34.43%。2021 年调仓：新进 7 笔（5 盈 / 2 亏）；退出 7 笔（规避 5 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 50.3700% |
| 平均换手 | 34.4300% |
| 持股集中度 | 0.0272 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 计算机 与 交通运输 两条主线展开：计算机 持仓占比由 8.54% 调整至 19.76%，交通运输 由 4.67% 至 7.47%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 博思软件、康龙化成、绿盟科技、隆基绿能，退出 分众传媒、华海药业、宇信科技、安克创新。Q3 计算机行业持仓占比从 13.06% 升至 19.14%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 启明星辰、嘉必优、紫光国微，退出 康龙化成、迈克生物、隆基绿能，兼有获利兑现与方向试探。
年内已基本清退 医药生物、传媒 等方向；净加仓 计算机(+11.22pp)、交通运输(+2.8pp)、基础化工(+4.63pp)；净降配 医药生物(-8.57pp)、传媒(-3.67pp)、食品饮料(-2.88pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 计算机 | 8.54% | 13.06% | 19.14% | 19.76% | +11.22 |
| 交通运输 | 4.67% | 4.92% | 5.9% | 7.47% | +2.80 |
| 商贸零售 | 5.02% | 5.23% | 7.14% | 6.37% | +1.35 |
| 电力设备 | 4.55% | 9.07% | 6.06% | 6.22% | +1.67 |
| 食品饮料 | 7.53% | 8.79% | 7.07% | 4.65% | -2.88 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 3.72% | 4.63% | +4.63 |
| 电子 | 3.92% | 0.0% | 4.11% | 3.43% | -0.49 |
| 医药生物 | 8.57% | 8.28% | 0.0% | 0.0% | -8.57 |
| 传媒 | 3.67% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.67 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：博思软件、康龙化成、绿盟科技、隆基绿能；退出：分众传媒、华海药业、宇信科技、安克创新
2021-09-30 新进：启明星辰、嘉必优、紫光国微；退出：康龙化成、迈克生物、隆基绿能
2021-12-31 新进：—；退出：—
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 绿盟科技 | 3.46 | 12.85 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 博思软件 | 3.63 | 5.92 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 康龙化成 | 4.23 | -0.73 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 隆基绿能 | 3.89 | -7.16 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 分众传媒 | 3.67 | 1.4 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 宇信科技 | 3.65 | -48.14 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 安克创新 | 3.92 | 16.93 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 华海药业 | 3.58 | -18.79 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 紫光国微 | 4.11 | 8.8 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 启明星辰 | 3.8 | 3.33 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 嘉必优 | 3.72 | 18.15 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 迈克生物 | 4.05 | -31.53 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 康龙化成 | 4.23 | -0.73 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 隆基绿能 | 3.89 | -7.16 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 5/2；退出 规避/错失 5/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。