鹏华新兴产业混合
(206009)公募权益主动型混合型2022 自然年 · 重仓透视
鹏华新兴产业混合 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
鹏华新兴产业混合 2022年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约52.7%，四季平均换手约55.13%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(4.5%)。四季度新进Top10：宝信软件、捷佳伟创、海大集团、福斯特。2022 年调仓：新进 12 笔（4 盈 / 8 亏）；退出 12 笔（规避 10 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 52.7000% |
| 平均换手 | 55.1300% |
| 持股集中度 | 0.0298 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 计算机 与 电力设备 两条主线展开：计算机 持仓占比由 13.3% 调整至 13.14%，电力设备 由 5.43% 至 12.91%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 汽车行业持仓占比从 4.76% 升至 12.26%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 三一重工、宝信软件、振华科技、晶澳科技，退出 亿联网络、壹网壹创、密尔克卫、紫光国微。Q3 再平衡：新进 天润乳业、盾安环境，退出 三一重工、宝信软件，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 宝信软件、捷佳伟创、海大集团、福斯特，退出 双环传动、盾安环境、苏试试验、麦格米特，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 通信、交通运输、医药生物 等方向；净加仓 农林牧渔(+4.99pp)、食品饮料(+5.34pp)、电力设备(+7.48pp)；净降配 通信(-3.73pp)、交通运输(-4.98pp)、医药生物(-6.62pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 4.57% | 4.51% | 4.59% | 4.5% | -0.07 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 计算机 | 13.3% | 15.1% | 9.76% | 13.14% | -0.16 |
| 电力设备 | 5.43% | 8.63% | 11.41% | 12.91% | +7.48 |
| 国防军工 | 4.57% | 8.89% | 8.67% | 8.3% | +3.73 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 4.4% | 5.34% | +5.34 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.99% | +4.99 |
| 汽车 | 4.76% | 12.26% | 11.16% | 4.24% | -0.52 |
| 机械设备 | 0.0% | 3.91% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 通信 | 3.73% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.73 |
| 社会服务 | 0.0% | 4.13% | 5.5% | 0.0% | +0.00 |
| 交通运输 | 4.98% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.98 |
| 医药生物 | 6.62% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -6.62 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 3.71% | 0.0% | +0.00 |
| 电子 | 4.21% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.21 |
| 商贸零售 | 6.77% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -6.77 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2022-03-31 新进：—；退出：—
2022-06-30 新进：三一重工、宝信软件、振华科技、晶澳科技、福耀玻璃、苏试试验；退出：亿联网络、壹网壹创、密尔克卫、紫光国微、药明康德、长亮科技
2022-09-30 新进：天润乳业、盾安环境；退出：三一重工、宝信软件
2022-12-31 新进：宝信软件、捷佳伟创、海大集团、福斯特；退出：双环传动、盾安环境、苏试试验、麦格米特
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 振华科技 | 4.38 | -14.7 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 晶澳科技 | 4.44 | -18.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 苏试试验 | 4.13 | 22.05 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 三一重工 | 3.91 | -27.18 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 福耀玻璃 | 4.59 | -14.35 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 宝信软件 | 6.56 | -32.62 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 紫光国微 | 4.21 | -7.25 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 长亮科技 | 5.13 | -28.87 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 亿联网络 | 3.73 | -2.06 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 壹网壹创 | 6.77 | -16.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 药明康德 | 6.62 | -7.47 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 密尔克卫 | 4.98 | 11.1 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 盾安环境 | 3.71 | -9.45 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 天润乳业 | 4.4 | 9.12 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 三一重工 | 3.91 | -27.18 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 宝信软件 | 6.56 | -32.62 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 海大集团 | 4.99 | -5.51 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 捷佳伟创 | 3.85 | 0.38 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 宝信软件 | 5.37 | 29.91 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 福斯特 | 4.37 | -11.57 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 盾安环境 | 3.71 | -9.45 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 双环传动 | 4.56 | -12.54 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 麦格米特 | 6.17 | -10.11 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 苏试试验 | 5.5 | 0.5 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 4/8；退出 规避/错失 10/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。