宝盈泛沿海增长混合

宝盈泛沿海增长混合 2011年重仓选股年度评论

年度摘要

宝盈泛沿海增长混合 2011年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约43.81%，四季平均换手约49.83%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(3.41%)、资源/有色(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 3.41%）。四季度新进Top10：中国电建、华润双鹤、南风股份、宏达股份、科大讯飞。2011 年调仓：新进 9 笔（5 盈 / 4 亏）；退出 10 笔（规避 5 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 建筑装饰 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 4.15% 调整至 7.72%，建筑装饰 由 0% 至 6.67%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国医药、华润双鹤、振芯科技、江西铜业，退出 中国太保、伊利股份、双鹤药业、鞍钢股份。Q3 建筑装饰行业持仓占比从 0% 升至 6.31%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国北车、中国平安、中国水电、双鹤药业，退出 中国医药、华润双鹤、大商股份、振芯科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国电建、华润双鹤、南风股份、宏达股份，退出 中国北车、中国平安、中国水电、双鹤药业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 商贸零售、非银金融、钢铁 等方向；净加仓 建筑装饰(+6.67pp)、环保(+2.17pp)、基础化工(+2.98pp)；净降配 商贸零售(-5.01pp)、交通运输(-2.5pp)、非银金融(-3.14pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→3.41%）。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+3.41pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.41%（峰值出现在 Q4）；主要经由 科大讯飞 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3.39%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2011-03-31 新进：—；退出：—

2011-06-30 新进：中国医药、华润双鹤、振芯科技、江西铜业；退出：中国太保、伊利股份、双鹤药业、鞍钢股份

2011-09-30 新进：中国北车、中国平安、中国水电、双鹤药业、招商银行；退出：中国医药、华润双鹤、大商股份、振芯科技、江西铜业

2011-12-31 新进：中国电建、华润双鹤、南风股份、宏达股份、科大讯飞；退出：中国北车、中国平安、中国水电、双鹤药业、招商银行

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/4；退出 规避/错失 5/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。