宝盈泛沿海增长混合

宝盈泛沿海增长混合 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

宝盈泛沿海增长混合 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约60.8%，四季平均换手约62.63%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：中际联合、华夏航空、图南股份、巴比食品、金龙汽车。2025 年调仓：新进 14 笔（8 盈 / 6 亏）；退出 14 笔（规避 7 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 基础化工 与 机械设备 两条主线展开：基础化工 持仓占比由 8.66% 调整至 15.59%，机械设备 由 4.87% 至 12.51%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中信博、卫星化学、威胜信息，退出 新凤鸣、泸州老窖、胜宏科技。Q3 电力设备行业持仓占比从 8.96% 升至 23.45%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 亚钾国际、新凤鸣、海力风电、立华股份，退出 华阳集团、卫星化学、振华股份、新乳业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中际联合、华夏航空、图南股份、巴比食品，退出 中信博、威胜信息、海力风电、运达股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电子、纺织服饰 等方向；净加仓 机械设备(+7.64pp)、基础化工(+6.93pp)、汽车(+4.3pp)；净降配 电子(-6.07pp)、电力设备(-1.66pp)、食品饮料(-5.18pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 资源/有色有一次集中加仓（4.28%→9.68%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；相应下降：资源/有色(-4.28pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造、黄金/有色资源、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，由年初 6.07% 逐季回落至年末 0%；主要经由 威胜信息、胜宏科技 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 39.04%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 中信博、中际联合、新强联、海力风电 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 9.68%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 图南股份、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 1.66pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 中信博、新强联、海力风电、运达股份 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中信博、卫星化学、威胜信息；退出：新凤鸣、泸州老窖、胜宏科技

2025-09-30 新进：亚钾国际、新凤鸣、海力风电、立华股份、运达股份、银龙股份；退出：华阳集团、卫星化学、振华股份、新乳业、海澜之家、紫金矿业

2025-12-31 新进：中际联合、华夏航空、图南股份、巴比食品、金龙汽车；退出：中信博、威胜信息、海力风电、运达股份、银龙股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/6；退出 规避/错失 7/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。