宝盈泛沿海增长混合 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
宝盈泛沿海增长混合 2018年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约55.77%，四季平均换手约52.37%。四季度新进Top10：保利发展、新华保险、青岛啤酒。2018 年调仓：新进 11 笔（4 盈 / 7 亏）；退出 11 笔（规避 11 / 错失 0）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 55.7700% |
| 平均换手 | 52.3700% |
| 持股集中度 | 0.0332 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 非银金融 与 房地产 两条主线展开：非银金融 持仓占比由 4.84% 调整至 20.01%，房地产 由 10.68% 至 16.5%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中国平安、兖矿能源、小天鹅A、广联达，退出 兖州煤业、启明星辰、招商银行、新华保险。Q3 非银金融行业持仓占比从 6.84% 升至 14.85%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中信证券、保利地产、兖州煤业、恒生电子，退出 云南白药、兖矿能源、广联达、立讯精密，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 保利发展、新华保险、青岛啤酒，退出 保利地产、兖州煤业、洋河股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 银行、电子、医药生物 等方向；净加仓 煤炭(+5.14pp)、食品饮料(+4.54pp)、非银金融(+15.17pp)；净降配 银行(-4.59pp)、电子(-14.74pp)、医药生物(-5.23pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 非银金融 | 4.84% | 6.84% | 14.85% | 20.01% | +15.17 |
| 房地产 | 10.68% | 10.37% | 15.53% | 16.5% | +5.82 |
| 煤炭 | 4.76% | 12.22% | 14.11% | 9.9% | +5.14 |
| 计算机 | 4.78% | 4.88% | 4.63% | 4.96% | +0.18 |
| 食品饮料 | 0.0% | 5.01% | 4.9% | 4.54% | +4.54 |
| 银行 | 4.59% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.59 |
| 电子 | 14.74% | 5.02% | 0.0% | 0.0% | -14.74 |
| 医药生物 | 5.23% | 4.77% | 0.0% | 0.0% | -5.23 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：中国平安、兖矿能源、小天鹅A、广联达、陕西煤业、青岛啤酒；退出：兖州煤业、启明星辰、招商银行、新华保险、欧菲科技、水晶光电
2018-09-30 新进：中信证券、保利地产、兖州煤业、恒生电子、洋河股份；退出：云南白药、兖矿能源、广联达、立讯精密、青岛啤酒
2018-12-31 新进：保利发展、新华保险、青岛啤酒；退出：保利地产、兖州煤业、洋河股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 小天鹅A | 5.38 | -32.95 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 广联达 | 4.88 | -3.43 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 青岛啤酒 | 5.01 | -20.67 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 陕西煤业 | 7.22 | 5.84 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 中国平安 | 6.84 | 16.93 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 水晶光电 | 4.8 | -36.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 启明星辰 | 4.78 | -22.44 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 欧菲科技 | 5.08 | -20.38 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 招商银行 | 4.59 | -9.11 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 新华保险 | 4.84 | -6.82 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 洋河股份 | 4.9 | -26.0 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 中信证券 | 5.01 | -4.07 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 保利地产 | 4.67 | -3.12 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 恒生电子 | 4.63 | -5.85 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 云南白药 | 4.77 | -34.34 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 广联达 | 4.88 | -3.43 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 立讯精密 | 5.02 | -31.59 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 青岛啤酒 | 5.01 | -20.67 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 青岛啤酒 | 4.54 | 23.84 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 新华保险 | 4.75 | 27.11 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 洋河股份 | 4.9 | -26.0 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 兖州煤业 | 4.83 | -23.78 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 4/7；退出 规避/错失 11/0。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。