招商安达灵活配置混合

招商安达灵活配置混合 2013年重仓选股年度评论

年度摘要

招商安达灵活配置混合 2013年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约15.1%，四季平均换手约96.17%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：ST人福、ST长园、华润双鹤、国金证券、城发环境。2013 年调仓：新进 28 笔（11 盈 / 17 亏）；退出 25 笔（规避 17 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 环保 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 5.37%。

Q2 末换仓：新进 ST棕榈、上海医药、东土科技、东方明珠，退出 兖州煤业、华泰证券、南方食品、潍柴动力。Q3 再平衡：新进 中国联通、中恒集团、保利地产、华泰证券，退出 ST棕榈、上海医药、东土科技、东方明珠，兼有获利兑现与方向试探。Q4 环保行业持仓占比从 0% 升至 5.37%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 ST人福、ST长园、华润双鹤、国金证券，退出 中国联通、中恒集团、保利地产、华泰证券，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 公用事业 等方向；净加仓 电力设备(+2.44pp)、基础化工(+3.61pp)、环保(+5.37pp)；净降配 公用事业(-6.48pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 1.74%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 1.74%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2013-03-31 新进：—；退出：—

2013-06-30 新进：ST棕榈、上海医药、东土科技、东方明珠、南玻A、恒宝股份、格力电器、民和股份、通策医疗；退出：兖州煤业、华泰证券、南方食品、潍柴动力、白云山A、金科股份

2013-09-30 新进：中国联通、中恒集团、保利地产、华泰证券、博瑞传播、同方国芯、和邦股份、汇川技术、苏宁云商；退出：ST棕榈、上海医药、东土科技、东方明珠、南玻A、国电电力、恒宝股份、格力电器、民和股份

2013-12-31 新进：ST人福、ST长园、华润双鹤、国金证券、城发环境、天康生物、水晶光电、瀚蓝环境、赞宇科技、金正大；退出：中国联通、中恒集团、保利地产、华泰证券、博瑞传播、同方国芯、和邦股份、汇川技术、苏宁云商、通策医疗

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/17；退出 规避/错失 17/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。