招商安达灵活配置混合
(217020)公募权益主动型混合型2014 自然年 · 重仓透视
招商安达灵活配置混合 2014年重仓选股年度评论
年度摘要
招商安达灵活配置混合 2014年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约14.73%，四季平均换手约91.67%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(1.12%)。2014 年调仓：新进 16 笔（14 盈 / 2 亏）；退出 16 笔（规避 4 / 错失 12）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 14.7300% |
| 平均换手 | 91.6700% |
| 持股集中度 | 0.0027 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 电力设备、环保。
Q2 末换仓：新进 ST长园、冠城新材、城发环境、海新能科，退出 东软载波、北京银行、同力水泥、国投电力。Q3 再平衡：退出 ST长园、京新药业、冠城新材、城发环境，兼有获利兑现与方向试探。Q4 非银金融行业持仓占比从 0% 升至 3.19%，为年内最突出的行业加仓节点。
年内已基本清退 公用事业、建筑装饰、环保 等方向；净加仓 机械设备(+1.72pp)、非银金融(+3.19pp)、建筑材料(+1.63pp)；净降配 公用事业(-2.79pp)、建筑装饰(-2.15pp)、环保(-2.97pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.28% 附近（峰值出现在 Q4）；主要经由 汇川技术 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.28% 附近（峰值出现在 Q4）；主要经由 汇川技术 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.12% | +1.12 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.19% | +3.19 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.72% | +1.72 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.63% | +1.63 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.3% | +1.30 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.86% | +0.86 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.83% | +0.83 |
| 电力设备 | 3.04% | 3.2% | 0.0% | 0.83% | -2.21 |
| 银行 | 2.6% | 0.0% | 0.0% | 0.61% | -1.99 |
| 通信 | 1.3% | 1.74% | 0.0% | 0.58% | -0.72 |
| 公用事业 | 2.79% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.79 |
| 计算机 | 0.0% | 1.36% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑装饰 | 2.15% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.15 |
| 环保 | 2.97% | 2.08% | 0.0% | 0.0% | -2.97 |
| 基础化工 | 1.2% | 3.08% | 0.0% | 0.0% | -1.20 |
| 交通运输 | 0.0% | 1.17% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 1.52% | 2.45% | 0.0% | 0.0% | -1.52 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 1.12% | +1.12 | 辅助配置 | 汇川技术 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 1.12% | +1.12 | 辅助配置 | 汇川技术 |
季度流转
2014-03-31 新进：—；退出：—
2014-06-30 新进：ST长园、冠城新材、城发环境、海新能科、福瑞医科、网宿科技、通鼎互联、飞力达；退出：东软载波、北京银行、同力水泥、国投电力、广宇发展、浦东建设、白云山、长园集团
2014-09-30 新进：—；退出：ST长园、京新药业、冠城新材、城发环境、海新能科、福瑞医科、红星发展、网宿科技、通鼎互联、飞力达
2014-12-31 新进：—；退出：—
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 通鼎互联 | 1.74 | 21.47 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 网宿科技 | 1.36 | -12.35 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 福瑞医科 | 0.92 | 27.08 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 海新能科 | 1.87 | 35.72 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 飞力达 | 1.17 | 21.15 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 冠城新材 | 0.85 | 29.94 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 广宇发展 | 1.41 | -18.61 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 东软载波 | 1.3 | 0.36 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 浦东建设 | 2.15 | -6.92 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 白云山 | 0.77 | -3.26 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 国投电力 | 1.38 | 10.87 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 北京银行 | 2.6 | 6.19 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 城发环境 | 2.08 | 41.04 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 京新药业 | 1.53 | 20.0 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 通鼎互联 | 1.74 | 21.47 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 网宿科技 | 1.36 | -12.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 福瑞医科 | 0.92 | 27.08 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 海新能科 | 1.87 | 35.72 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 飞力达 | 1.17 | 21.15 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 冠城新材 | 0.85 | 29.94 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 红星发展 | 1.21 | 32.84 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | ST长园 | 2.35 | 22.46 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 中兴通讯 | 0.58 | 21.04 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 中联重科 | 0.6 | 3.68 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 长安汽车 | 1.3 | 23.49 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 中国稀土 | 0.83 | 10.34 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 国信证券 | 3.19 | 118.31 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 振芯科技 | 0.86 | 63.98 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 汇川技术 | 1.12 | 43.1 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 卧龙电驱 | 0.83 | 34.83 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 金隅集团 | 1.63 | 10.16 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 中信银行 | 0.61 | -9.58 | 新进偏误·显著亏损 |
汇总：新进 盈/亏 14/2；退出 规避/错失 4/12。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。