大摩量化配置混合A
(233015)权益主动型公募混合型2014 自然年 · 重仓透视
大摩量化配置混合A 2014年重仓选股年度评论
年度摘要
大摩量化配置混合A 2014年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约17.14%，四季平均换手约81.57%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(5.03%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 5.03%）。四季度新进Top10：*ST华幸、中信银行、二六三、华夏银行、南京银行。2014 年调仓：新进 21 笔（16 盈 / 5 亏）；退出 21 笔（规避 5 / 错失 16）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 17.1400% |
| 平均换手 | 81.5700% |
| 持股集中度 | 0.0035 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 计算机 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 8.18%。
Q2 末换仓：新进 交通银行、南京银行、建设银行、科大讯飞，退出 中国平安、伊利股份、光大银行、双汇发展。Q3 再平衡：新进 中信证券、中国平安、格力电器、桑德环境，退出 交通银行、兴业银行、南京银行、建设银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 计算机行业持仓占比从 1.18% 升至 8.18%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 *ST华幸、中信银行、二六三、华夏银行，退出 中信证券、中国平安、招商银行、格力电器，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 非银金融、食品饮料 等方向；净加仓 通信(+1.63pp)、计算机(+8.18pp)；净降配 非银金融(-2.35pp)、银行(-3.59pp)、食品饮料(-5.25pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（1.18%→5.03%）。
年末较年初抬升：AI算力/光模块(+5.03pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 5.03%（峰值出现在 Q4）；主要经由 科大讯飞 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| AI算力/光模块 | 0.0% | 1.29% | 1.18% | 5.03% | +5.03 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 计算机 | 0.0% | 2.27% | 1.18% | 8.18% | +8.18 |
| 银行 | 9.38% | 11.08% | 4.04% | 5.79% | -3.59 |
| 通信 | 0.0% | 1.25% | 1.41% | 1.63% | +1.63 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.31% | +1.31 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.26% | +1.26 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.26% | +1.26 |
| 环保 | 0.0% | 0.0% | 1.38% | 0.0% | +0.00 |
| 家用电器 | 1.3% | 0.0% | 1.93% | 0.0% | -1.30 |
| 非银金融 | 2.35% | 0.0% | 5.14% | 0.0% | -2.35 |
| 食品饮料 | 5.25% | 0.0% | 1.19% | 0.0% | -5.25 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 1.29% | 1.18% | 5.03% | +5.03 | 明显加仓 | 科大讯飞 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2014-03-31 新进：—；退出：—
2014-06-30 新进：交通银行、南京银行、建设银行、科大讯飞、网宿科技、退市鹏博；退出：中国平安、伊利股份、光大银行、双汇发展、格力电器、贵州茅台
2014-09-30 新进：中信证券、中国平安、格力电器、桑德环境、海通证券、贵州茅台、鹏博士；退出：交通银行、兴业银行、南京银行、建设银行、浦发银行、网宿科技、退市鹏博
2014-12-31 新进：*ST华幸、中信银行、二六三、华夏银行、南京银行、大华股份、建设银行、粤电力A、鲁泰A；退出：中信证券、中国平安、招商银行、格力电器、桑德环境、民生银行、海通证券、贵州茅台、鹏博士
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 科大讯飞 | 1.29 | 17.67 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 网宿科技 | 0.98 | -12.35 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 退市鹏博 | 1.25 | 16.48 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 南京银行 | 1.79 | 12.5 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 交通银行 | 1.19 | 10.57 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 建设银行 | 1.37 | -1.45 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 格力电器 | 1.3 | 5.18 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 双汇发展 | 1.21 | -8.91 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 贵州茅台 | 1.23 | -8.22 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 伊利股份 | 2.81 | -7.56 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 中国平安 | 2.35 | 4.74 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 光大银行 | 1.9 | 2.42 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 格力电器 | 1.93 | 33.86 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 桑德环境 | 1.38 | 14.77 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 中信证券 | 1.53 | 154.5 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 贵州茅台 | 1.19 | 16.96 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 海通证券 | 1.26 | 133.14 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 中国平安 | 2.35 | 80.72 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 网宿科技 | 0.98 | -12.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 浦发银行 | 1.29 | 7.73 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 南京银行 | 1.79 | 12.5 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 兴业银行 | 1.39 | 1.89 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 交通银行 | 1.19 | 10.57 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 建设银行 | 1.37 | -1.45 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 粤电力A | 1.26 | 3.19 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 鲁泰A | 1.31 | 16.76 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 大华股份 | 3.15 | 66.51 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 二六三 | 1.63 | 96.22 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 华夏银行 | 1.31 | -4.16 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | *ST华幸 | 1.26 | 27.02 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 南京银行 | 1.55 | 1.37 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 建设银行 | 1.56 | -9.36 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 中信银行 | 1.37 | -9.58 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 格力电器 | 1.93 | 33.86 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 桑德环境 | 1.38 | 14.77 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 民生银行 | 1.97 | 74.36 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 中信证券 | 1.53 | 154.5 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 招商银行 | 2.07 | 59.67 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 贵州茅台 | 1.19 | 16.96 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 鹏博士 | 1.41 | 6.9 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 海通证券 | 1.26 | 133.14 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 中国平安 | 2.35 | 80.72 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 16/5；退出 规避/错失 5/16。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。