大摩量化配置混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
大摩量化配置混合A 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约25.38%，四季平均换手约36.87%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(2.95%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：广发证券、恩捷股份、赣锋锂业、隆基绿能。2021 年调仓：新进 7 笔（1 盈 / 6 亏）；退出 7 笔（规避 6 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 混合 |
| 次风格 | — |
| 平均 Top10 权重 | 25.3800% |
| 平均换手 | 36.8700% |
| 持股集中度 | 0.0077 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 电力设备 为核心配置方向，持仓占比由 2.1% 调整至 6.16%。
Q2 末换仓：新进 东方财富、智飞生物、隆基绿能，退出 万科A、泰格医药、美的集团。Q3 再平衡：新进 博腾股份、隆基股份，退出 中国平安、隆基绿能，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 广发证券、恩捷股份、赣锋锂业、隆基绿能，退出 康龙化成、智飞生物、药明康德、隆基股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 家用电器、房地产 等方向；净加仓 电力设备(+4.06pp)；净降配 医药生物(-4.08pp)、家用电器(-2.53pp)、房地产(-2.16pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 + 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；相应下降：消费/家电/面板(-2.53pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 2.29% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 2.29% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 新能源/电力设备 | 2.1% | 2.04% | 2.05% | 2.95% | +0.85 |
| 消费/家电/面板 | 2.53% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.53 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 食品饮料 | 7.97% | 8.1% | 6.23% | 6.63% | -1.34 |
| 电力设备 | 2.1% | 4.52% | 4.05% | 6.16% | +4.06 |
| 银行 | 3.9% | 3.81% | 3.82% | 3.77% | -0.13 |
| 非银金融 | 4.65% | 4.76% | 1.85% | 3.32% | -1.33 |
| 医药生物 | 5.77% | 5.25% | 7.08% | 1.69% | -4.08 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.38% | +1.38 |
| 家用电器 | 2.53% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.53 |
| 房地产 | 2.16% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.16 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 2.1% | 2.04% | 2.05% | 2.95% | +0.85 | 辅助配置 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 2.1% | 2.04% | 2.05% | 2.95% | +0.85 | 辅助配置 | 宁德时代 |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：东方财富、智飞生物、隆基绿能；退出：万科A、泰格医药、美的集团
2021-09-30 新进：博腾股份、隆基股份；退出：中国平安、隆基绿能
2021-12-31 新进：广发证券、恩捷股份、赣锋锂业、隆基绿能；退出：康龙化成、智飞生物、药明康德、隆基股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 东方财富 | 1.68 | 4.82 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 智飞生物 | 1.55 | -14.86 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 隆基绿能 | 2.48 | -7.16 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 万科A | 2.16 | -20.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 美的集团 | 2.53 | -13.21 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 泰格医药 | 1.87 | 28.77 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 博腾股份 | 1.67 | -6.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中国平安 | 3.08 | -24.77 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 广发证券 | 1.64 | -28.51 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 赣锋锂业 | 1.38 | -12.04 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 恩捷股份 | 1.64 | -12.14 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 智飞生物 | 1.44 | -21.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 康龙化成 | 2.12 | -34.42 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 药明康德 | 1.85 | -22.4 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 1/6；退出 规避/错失 6/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。