大摩量化配置混合A

大摩量化配置混合A 2024年重仓选股年度评论

年度摘要

大摩量化配置混合A 2024年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约18.56%，四季平均换手约68.73%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(4.12%)、新能源/电力设备(3.26%)、资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：大秦铁路、工商银行、江苏银行、长江电力。2024 年调仓：新进 16 笔（5 盈 / 11 亏）；退出 16 笔（规避 6 / 错失 10）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 食品饮料 与 家用电器 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 0% 调整至 4.29%，家用电器 由 0% 至 4.12%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国核电、伊利股份、国投电力、宝信软件，退出 中信银行、中国神华、交通银行、南京银行。Q3 家用电器行业持仓占比从 0% 升至 5.84%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国平安、华域汽车、宁德时代、格力电器，退出 中国核电、中国石化、中国石油、国投电力，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 大秦铁路、工商银行、江苏银行、长江电力，退出 中国平安、伊利股份、华域汽车、格力电器，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 石油石化、有色金属 等方向；净加仓 汽车(+1.53pp)、公用事业(+2.1pp)、食品饮料(+4.29pp)；净降配 石油石化(-3.06pp)、有色金属(-1.54pp)、银行(-4.22pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 重心，逐步迁移至 消费/家电/面板 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→3.63%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；年末较年初抬升：新能源/电力设备(+3.26pp)、消费/家电/面板(+4.12pp)；相应下降：资源/有色(-1.54pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.26%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后达到峰值，全年净降约 1.54pp；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.26%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2024-03-31 新进：—；退出：—

2024-06-30 新进：中国核电、伊利股份、国投电力、宝信软件、贵州茅台；退出：中信银行、中国神华、交通银行、南京银行、江苏银行

2024-09-30 新进：中国平安、华域汽车、宁德时代、格力电器、比亚迪、海尔智家、美的集团；退出：中国核电、中国石化、中国石油、国投电力、宝信软件、成都银行、紫金矿业

2024-12-31 新进：大秦铁路、工商银行、江苏银行、长江电力；退出：中国平安、伊利股份、华域汽车、格力电器

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/11；退出 规避/错失 6/10。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。