大摩量化配置混合A

大摩量化配置混合A 2017年重仓选股年度评论

年度摘要

大摩量化配置混合A 2017年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约19.33%，四季平均换手约77.8%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：中国人寿、国泰海通、大秦铁路、广发证券、洋河股份。2017 年调仓：新进 19 笔（10 盈 / 9 亏）；退出 20 笔（规避 7 / 错失 13）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 非银金融 为核心配置方向，持仓占比由 8.3% 调整至 9.78%。

Q2 末换仓：新进 中国人寿、光大银行、华夏银行、广发证券，退出 中国平安、北京银行、国信证券、国投安信。Q3 再平衡：新进 上汽集团、中国平安、中国建筑、中国石化，退出 中信银行、中国人寿、中国太保、光大银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 非银金融行业持仓占比从 3.29% 升至 9.78%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国人寿、国泰海通、大秦铁路、广发证券，退出 中国建筑、中国石化、京东方A、伊利股份，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 汽车(+1.8pp)、食品饮料(+1.62pp)、家用电器(+2.09pp)；净降配 银行(-11.85pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2017-03-31 新进：—；退出：—

2017-06-30 新进：中国人寿、光大银行、华夏银行、广发证券、民生银行；退出：中国平安、北京银行、国信证券、国投安信、招商证券

2017-09-30 新进：上汽集团、中国平安、中国建筑、中国石化、中国银行、京东方A、伊利股份、工商银行、格力电器、渤海金控；退出：中信银行、中国人寿、中国太保、光大银行、华夏银行、宁波银行、广发证券、招商银行、民生银行、浦发银行

2017-12-31 新进：中国人寿、国泰海通、大秦铁路、广发证券、洋河股份；退出：中国建筑、中国石化、京东方A、伊利股份、渤海金控

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/9；退出 规避/错失 7/13。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。