大摩量化配置混合A
(233015)权益主动型公募混合型2022 自然年 · 重仓透视
大摩量化配置混合A 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
大摩量化配置混合A 2022年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约23.28%，四季平均换手约78.07%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：中国神华、古井贡酒、山西焦煤、拓普集团、新宝股份。2022 年调仓：新进 20 笔（12 盈 / 8 亏）；退出 20 笔（规避 12 / 错失 8）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 23.2800% |
| 平均换手 | 78.0700% |
| 持股集中度 | 0.0071 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 食品饮料 与 煤炭 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 6.75% 调整至 11.48%，煤炭 由 0% 至 11.32%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中国平安、兴业银行、南京银行、天齐锂业，退出 凯莱英、固德威、广发证券、比亚迪。Q3 再平衡：新进 国联股份、斯达半导、比亚迪、泸州老窖，退出 兴业银行、南京银行、容百科技、招商银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 煤炭行业持仓占比从 0% 升至 11.32%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国神华、古井贡酒、山西焦煤、拓普集团，退出 中国平安、国联股份、天齐锂业、宁德时代，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 银行、电力设备、医药生物 等方向；净加仓 煤炭(+11.32pp)、食品饮料(+4.73pp)、家用电器(+7.01pp)；净降配 银行(-3.05pp)、电力设备(-5.18pp)、医药生物(-4.45pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；相应下降：新能源/电力设备(-3.23pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 3.23pp；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 3.23pp；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 3.23% | 3.48% | 2.93% | 0.0% | -3.23 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 食品饮料 | 6.75% | 5.38% | 7.29% | 11.48% | +4.73 |
| 煤炭 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 11.32% | +11.32 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 7.01% | +7.01 |
| 汽车 | 1.39% | 0.0% | 1.13% | 2.4% | +1.01 |
| 银行 | 3.05% | 7.14% | 2.81% | 0.0% | -3.05 |
| 电力设备 | 5.18% | 4.61% | 2.93% | 0.0% | -5.18 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.0% | 1.08% | 0.0% | +0.00 |
| 非银金融 | 1.35% | 1.32% | 1.52% | 0.0% | -1.35 |
| 有色金属 | 0.0% | 1.31% | 1.12% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 4.45% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.45 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 1.1% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 3.23% | 3.48% | 2.93% | 0% | -3.23 | 明显减仓 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 3.23% | 3.48% | 2.93% | 0% | -3.23 | 明显减仓 | 宁德时代 |
季度流转
2022-03-31 新进：—；退出：—
2022-06-30 新进：中国平安、兴业银行、南京银行、天齐锂业、容百科技、成都银行、江苏银行；退出：凯莱英、固德威、广发证券、比亚迪、泸州老窖、美迪西、迈瑞医疗
2022-09-30 新进：国联股份、斯达半导、比亚迪、泸州老窖；退出：兴业银行、南京银行、容百科技、招商银行
2022-12-31 新进：中国神华、古井贡酒、山西焦煤、拓普集团、新宝股份、格力电器、洋河股份、盐津铺子、陕西煤业；退出：中国平安、国联股份、天齐锂业、宁德时代、成都银行、斯达半导、比亚迪、江苏银行、贵州茅台
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 天齐锂业 | 1.31 | -19.55 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 江苏银行 | 1.4 | 4.49 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 南京银行 | 1.35 | 0.96 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 兴业银行 | 1.43 | -16.33 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 中国平安 | 1.32 | -10.94 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 成都银行 | 1.41 | -1.33 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 容百科技 | 1.13 | -34.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 泸州老窖 | 1.43 | 32.63 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 广发证券 | 1.35 | 6.37 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 比亚迪 | 1.39 | 45.12 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 凯莱英 | 1.42 | -21.25 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 迈瑞医疗 | 1.39 | 1.94 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 美迪西 | 1.64 | -24.95 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 固德威 | 1.95 | -9.22 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 泸州老窖 | 1.43 | -2.77 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 比亚迪 | 1.13 | 1.97 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 斯达半导 | 1.1 | 1.64 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 国联股份 | 1.08 | -18.08 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 招商银行 | 1.55 | -20.26 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 南京银行 | 1.35 | 0.96 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 兴业银行 | 1.43 | -16.33 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 容百科技 | 1.13 | -34.99 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 古井贡酒 | 2.59 | 10.9 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 格力电器 | 3.63 | 13.71 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 山西焦煤 | 3.95 | -5.67 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 洋河股份 | 3.8 | 3.09 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 新宝股份 | 3.38 | 2.34 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 盐津铺子 | 2.53 | 24.51 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 中国神华 | 4.18 | 1.99 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 陕西煤业 | 3.19 | 9.47 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 拓普集团 | 2.4 | 9.46 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 天齐锂业 | 1.12 | -21.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 比亚迪 | 1.13 | 1.97 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 宁德时代 | 2.93 | -1.86 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 贵州茅台 | 5.86 | -7.77 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 江苏银行 | 1.63 | -2.02 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 中国平安 | 1.52 | 13.04 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 成都银行 | 1.18 | -6.48 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 斯达半导 | 1.1 | 1.64 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 国联股份 | 1.08 | -18.08 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 12/8；退出 规避/错失 12/8。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。