泰信优质生活混合
(290004)公募权益主动型混合型2019 自然年 · 重仓透视
泰信优质生活混合 2019年重仓选股年度评论
年度摘要
泰信优质生活混合 2019年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约34.89%，四季平均换手约63.5%。四季度新进Top10：ST中南、ST凯利、ST阳光城、万科A、保利发展。2019 年调仓：新进 14 笔（7 盈 / 7 亏）；退出 14 笔（规避 9 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 34.8900% |
| 平均换手 | 63.5000% |
| 持股集中度 | 0.0130 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 房地产 与 基础化工 两条主线展开：房地产 持仓占比由 14.36% 调整至 15.4%，基础化工 由 0% 至 5.57%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 ST中南、中信证券、五粮液、华泰证券，退出 万科A、上实发展、中南建设、智飞生物。Q3 再平衡：新进 伊利股份、凯利泰、牧原股份、药明康德，退出 ST中南、中嘉博创、华泰证券、鱼跃医疗，兼有获利兑现与方向试探。Q4 房地产行业持仓占比从 0% 升至 15.4%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 ST中南、ST凯利、ST阳光城、万科A，退出 中信证券、五粮液、伊利股份、凯利泰，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 通信 等方向；净加仓 社会服务(+2.39pp)、基础化工(+5.57pp)、农林牧渔(+4.7pp)；净降配 通信(-2.34pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 房地产 | 14.36% | 2.71% | 0.0% | 15.4% | +1.04 |
| 医药生物 | 8.47% | 6.17% | 10.92% | 7.14% | -1.33 |
| 基础化工 | 0.0% | 2.76% | 4.69% | 5.57% | +5.57 |
| 社会服务 | 2.9% | 3.89% | 5.28% | 5.29% | +2.39 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.0% | 4.55% | 4.7% | +4.70 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.99% | +3.99 |
| 通信 | 2.34% | 2.6% | 0.0% | 0.0% | -2.34 |
| 非银金融 | 0.0% | 7.34% | 4.22% | 0.0% | +0.00 |
| 食品饮料 | 0.0% | 5.39% | 8.89% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2019-03-31 新进：—；退出：—
2019-06-30 新进：ST中南、中信证券、五粮液、华泰证券、山西汾酒、杭氧股份；退出：万科A、上实发展、中南建设、智飞生物、金地集团、阳光城
2019-09-30 新进：伊利股份、凯利泰、牧原股份、药明康德；退出：ST中南、中嘉博创、华泰证券、鱼跃医疗
2019-12-31 新进：ST中南、ST凯利、ST阳光城、万科A、保利发展、能科科技；退出：中信证券、五粮液、伊利股份、凯利泰、山西汾酒、药明康德
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 五粮液 | 2.58 | 10.05 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 杭氧股份 | 2.76 | 4.56 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 中信证券 | 4.55 | -5.59 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 山西汾酒 | 2.81 | 11.96 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 华泰证券 | 2.79 | -14.47 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 万科A | 2.64 | -9.47 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 阳光城 | 3.35 | -22.4 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 智飞生物 | 2.79 | -15.66 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 金地集团 | 2.76 | -13.24 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 上实发展 | 2.34 | -8.5 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 牧原股份 | 4.55 | 25.94 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 凯利泰 | 3.73 | -8.45 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 伊利股份 | 2.89 | 8.49 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 药明康德 | 3.02 | 6.25 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 中嘉博创 | 2.6 | -23.81 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | ST中南 | 2.71 | -10.39 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 鱼跃医疗 | 2.7 | -12.27 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 华泰证券 | 2.79 | -14.47 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 万科A | 5.19 | -20.29 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | ST阳光城 | 3.42 | -17.76 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | ST中南 | 2.92 | -26.54 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 保利发展 | 3.87 | -8.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 能科科技 | 3.99 | 0.07 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 五粮液 | 2.91 | 2.47 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 中信证券 | 4.22 | 12.54 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 山西汾酒 | 3.09 | 16.03 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 伊利股份 | 2.89 | 8.49 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 药明康德 | 3.02 | 6.25 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 7/7；退出 规避/错失 9/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。