天治趋势精选混合

天治趋势精选混合 2011年重仓选股年度评论

年度摘要

天治趋势精选混合 2011年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约27.57%，四季平均换手约83.03%。四季度新进Top10：ST易购、伊利股份、双汇发展、平安银行、招商银行。2011 年调仓：新进 22 笔（10 盈 / 12 亏）；退出 22 笔（规避 20 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 银行 与 食品饮料 两条主线展开：银行 持仓占比由 0% 调整至 11.91%，食品饮料 由 0% 至 9.15%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 *ST中天、仁和药业、众合科技、华鲁恒升，退出 三一重工、中天城投、众合机电、全柴动力。Q3 再平衡：新进 东阿阿胶、中国联通、华东医药、新希望，退出 *ST中天、仁和药业、众合科技、华鲁恒升，兼有获利兑现与方向试探。Q4 银行行业持仓占比从 4.77% 升至 11.91%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 ST易购、伊利股份、双汇发展、平安银行，退出 华东医药、新希望、深发展A、用友软件，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 轻工制造、建筑装饰、房地产 等方向；净加仓 通信(+2.29pp)、家用电器(+2.6pp)、医药生物(+2.86pp)；净降配 轻工制造(-2.84pp)、建筑装饰(-2.44pp)、房地产(-3.19pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2011-03-31 新进：—；退出：—

2011-06-30 新进：*ST中天、仁和药业、众合科技、华鲁恒升、双鹭药业、古井贡酒、圣农发展、歌尔股份、金螳螂；退出：三一重工、中天城投、众合机电、全柴动力、吉峰农机、恒泰艾普、洪涛股份、盘江股份、航空动力

2011-09-30 新进：东阿阿胶、中国联通、华东医药、新希望、民生银行、深发展A、用友软件、盘江股份、贵州茅台、铁龙物流；退出：*ST中天、仁和药业、众合科技、华鲁恒升、双鹭药业、古井贡酒、圣农发展、歌尔股份、美盈森、金螳螂

2011-12-31 新进：ST易购、伊利股份、双汇发展、平安银行、招商银行、格力电器；退出：华东医药、新希望、深发展A、用友软件、盘江股份、铁龙物流

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/12；退出 规避/错失 20/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。