天治趋势精选混合
(350007)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
天治趋势精选混合 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
天治趋势精选混合 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约26.55%，四季平均换手约88.67%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(1.96%)、半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：三峡能源、伊利股份、大族激光、歌尔股份、泸州老窖。2021 年调仓：新进 24 笔（5 盈 / 19 亏）；退出 24 笔（规避 18 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 26.5500% |
| 平均换手 | 88.6700% |
| 持股集中度 | 0.0079 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电子 与 机械设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 0% 调整至 5.03%，机械设备 由 0% 至 4.94%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 电子行业持仓占比从 0% 升至 6.71%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中颖电子、五粮液、全志科技、华友钴业，退出 中国平安、伊利股份、兴业银行、恒瑞医药。Q3 再平衡：新进 东方财富、北方华创、绝味食品、芯朋微，退出 中颖电子、全志科技、华友钴业、华峰测控，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三峡能源、伊利股份、大族激光、歌尔股份，退出 东方财富、五粮液、北方华创、绝味食品，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 环保、非银金融、建筑材料 等方向；净加仓 机械设备(+4.94pp)、公用事业(+2.49pp)、电子(+5.03pp)；净降配 环保(-2.27pp)、非银金融(-5.02pp)、建筑材料(-2.17pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.45%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.45%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 2.31% | 0.0% | 0.0% | 1.96% | -0.35 |
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 0.0% | 2.45% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 食品饮料 | 6.53% | 7.09% | 7.24% | 5.09% | -1.44 |
| 电子 | 0.0% | 6.71% | 4.34% | 5.03% | +5.03 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.94% | +4.94 |
| 轻工制造 | 1.99% | 0.0% | 0.0% | 2.94% | +0.95 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.49% | +2.49 |
| 电力设备 | 0.0% | 5.03% | 4.1% | 2.36% | +2.36 |
| 家用电器 | 2.31% | 0.0% | 0.0% | 1.96% | -0.35 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 1.7% | 0.0% | +0.00 |
| 环保 | 2.27% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.27 |
| 非银金融 | 5.02% | 0.0% | 1.26% | 0.0% | -5.02 |
| 建筑材料 | 2.17% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.17 |
| 医药生物 | 2.02% | 2.68% | 3.14% | 0.0% | -2.02 |
| 有色金属 | 0.0% | 2.07% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 银行 | 8.09% | 4.26% | 0.0% | 0.0% | -8.09 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 1.37% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 2.45% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 2.45% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：中颖电子、五粮液、全志科技、华友钴业、华峰测控、容百科技、晶盛机电、药明康德；退出：中国平安、伊利股份、兴业银行、恒瑞医药、海尔智家、海螺水泥、瀚蓝环境、顾家家居
2021-09-30 新进：东方财富、北方华创、绝味食品、芯朋微、贝达药业、雅化集团、顺丰控股；退出：中颖电子、全志科技、华友钴业、华峰测控、容百科技、招商银行、药明康德
2021-12-31 新进：三峡能源、伊利股份、大族激光、歌尔股份、泸州老窖、海尔智家、立讯精密、精测电子、顾家家居；退出：东方财富、五粮液、北方华创、绝味食品、芯朋微、贝达药业、贵州茅台、雅化集团、顺丰控股
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 五粮液 | 2.36 | -26.35 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 晶盛机电 | 2.18 | 27.43 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 中颖电子 | 2.58 | -26.8 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 全志科技 | 2.02 | -17.29 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 药明康德 | 2.68 | -2.42 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 华友钴业 | 2.07 | -9.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 容百科技 | 2.85 | -10.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 华峰测控 | 2.11 | 17.62 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 恒瑞医药 | 2.02 | -26.19 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 瀚蓝环境 | 2.27 | -18.33 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 海螺水泥 | 2.17 | -19.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 海尔智家 | 2.31 | -16.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 伊利股份 | 2.12 | -7.99 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 兴业银行 | 3.03 | -14.69 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中国平安 | 5.02 | -18.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 顾家家居 | 1.99 | -4.07 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 顺丰控股 | 1.7 | 5.46 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 北方华创 | 2.45 | -5.11 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 雅化集团 | 1.37 | -13.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 东方财富 | 1.26 | 7.97 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 贝达药业 | 3.14 | -14.72 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 绝味食品 | 2.03 | 6.85 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 芯朋微 | 1.89 | -9.34 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中颖电子 | 2.58 | -26.8 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 全志科技 | 2.02 | -17.29 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 招商银行 | 4.26 | -6.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 药明康德 | 2.68 | -2.42 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 华友钴业 | 2.07 | -9.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 容百科技 | 2.85 | -10.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 华峰测控 | 2.11 | 17.62 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 泸州老窖 | 3.02 | -26.78 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 大族激光 | 2.8 | -28.96 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 歌尔股份 | 2.42 | -36.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 立讯精密 | 2.61 | -35.57 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 精测电子 | 2.14 | -40.43 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 海尔智家 | 1.96 | -22.72 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 伊利股份 | 2.07 | -11.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 三峡能源 | 2.49 | -18.24 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 顾家家居 | 2.94 | -20.54 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 五粮液 | 3.23 | 1.49 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 顺丰控股 | 1.7 | 5.46 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 北方华创 | 2.45 | -5.11 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 雅化集团 | 1.37 | -13.41 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 东方财富 | 1.26 | 7.97 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 贝达药业 | 3.14 | -14.72 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 贵州茅台 | 1.98 | 12.02 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 绝味食品 | 2.03 | 6.85 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 芯朋微 | 1.89 | -9.34 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 5/19；退出 规避/错失 18/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。